2021年，由隋田力一手導(dǎo)演震動(dòng)市場(chǎng)的“專網(wǎng)通信騙局”，在資本市場(chǎng)留下900億元巨坑后，終于迎來(lái)司法鐵腕。近日，對(duì)于參與其中的上市公司責(zé)任人的刑事追責(zé)開(kāi)始落地。此前，證監(jiān)會(huì)對(duì)于涉及到的合眾思?jí)?、ST宏達(dá)等上市公司及其實(shí)控人的處罰已經(jīng)陸續(xù)出爐。

7月7日晚間，瑞斯康達(dá)發(fā)布公告稱，公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理李月杰和董事朱春城因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪，北京市公安局朝陽(yáng)分局決定于7月5日對(duì)60歲的李月杰和朱春城采取刑事強(qiáng)制措施，其中74歲的朱春城已被取保候?qū)彙?/p>

李月杰與朱春城均為瑞斯康達(dá)創(chuàng)始人、股東，截至2024年末，兩人各持有3869.3251萬(wàn)股公司股票，按7月8日8.6元/股的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，持股市值均超過(guò)3.3億元。李月杰與朱春城原本為一致行動(dòng)人，共同控制上市公司。直至今年4月才解除一致行動(dòng)關(guān)系，隨后李月杰才與另一創(chuàng)始人、股東任建宏簽署新的一致行動(dòng)協(xié)議。

瑞斯康達(dá)董事會(huì)反應(yīng)迅速，于7月7日召開(kāi)緊急會(huì)議，全票通過(guò)由董事兼副總經(jīng)理韓猛代行董事長(zhǎng)及總經(jīng)理職責(zé)的方案。公司同時(shí)強(qiáng)調(diào)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，各項(xiàng)業(yè)務(wù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

刑事強(qiáng)制措施的消息公布后，市場(chǎng)立即作出反應(yīng)。7月8日開(kāi)盤(pán)，瑞斯康達(dá)股價(jià)應(yīng)聲跌停。股價(jià)報(bào)收于8.6元/股，市值36.54億元。投資者用腳投票的背后，是公司持續(xù)惡化的經(jīng)營(yíng)狀況：2024年?duì)I收13.82億元，同比下滑14.99%；連續(xù)兩年虧損超億元，今年一季度營(yíng)收更是暴跌34.89%。

瑞斯康達(dá)董事長(zhǎng)

董事雙雙被追究刑事責(zé)任

瑞斯康達(dá)表示，經(jīng)與有關(guān)部門(mén)了解，上述涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息事項(xiàng)與2023年9月證監(jiān)會(huì)對(duì)公司做出的行政處罰系同一事項(xiàng)。

2023年9月，瑞斯康達(dá)曾披露，收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《行政處罰事先告知書(shū)》。經(jīng)查明，2018年起，瑞斯康達(dá)將其全資子公司北京深藍(lán)迅通公司作為專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，與隋田力控制或指定的企業(yè)對(duì)接上下游合同簽訂、原材料采購(gòu)、組織生產(chǎn)、貨物檢測(cè)交付等事宜，開(kāi)展專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)。

該案案發(fā)于2021年，一位名叫隋田力的“大專生”，將至少15家上市公司玩的團(tuán)團(tuán)轉(zhuǎn)，炮制了金額超過(guò)900億元的融資性貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)，被稱為“A股史上最大資金騙局”。

圖源：罐頭圖庫(kù)

值得注意的是，瑞斯康達(dá)董事長(zhǎng)被刑拘，這是“專網(wǎng)通信騙局”案發(fā)4年以來(lái)，上市公司涉案相關(guān)責(zé)任人首次領(lǐng)罰刑事責(zé)任，此前證監(jiān)會(huì)曾給予上市公司及其實(shí)控人罰款或者退市的處罰。

“專網(wǎng)通信騙局”如何

騙了15家上市公司900億？

事情還要從2021年5月30日說(shuō)起，上海電氣突然發(fā)布公告稱87億應(yīng)收賬款爆雷。由此，一個(gè)以“專網(wǎng)通信”業(yè)務(wù)為幌子的隱蔽融資性貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)浮出水面。

之后，ST宏達(dá)、瑞斯康達(dá)、國(guó)瑞科技、匯鴻集團(tuán)、中天科技、*ST凱樂(lè)、中利集團(tuán)、康隆達(dá)等十余家A股上市公司紛紛披露類(lèi)似業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大損失的風(fēng)險(xiǎn)。

值得一提的是，這些上市公司都陷入了一個(gè)由神秘人隋田力打造的以“專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)”為餌的局。

資料顯示，上海電氣上海電氣子公司電氣通訊的第二大股東為上海星地通，后者法人和實(shí)控人正是隋田力。

當(dāng)年7月，上海市靜安區(qū)人民法院因合同糾紛對(duì)隋田力下發(fā)《限制消費(fèi)令》，其名下公司上海星地通的股權(quán)也被司法凍結(jié)。8月份，傳出隋田力失聯(lián)的消息，目前其下落仍無(wú)確切消息。

案發(fā)之后的2021年7月22日，上海電氣董事長(zhǎng)鄭建華因?yàn)閲?yán)重違紀(jì)違法問(wèn)題被開(kāi)除黨籍和公職，并被立案調(diào)查，該公司總裁、執(zhí)行董事黃甌于2021年8月5日在家住小區(qū)跳樓身亡。

據(jù)《證券時(shí)報(bào)》此前報(bào)道，自2014年起，先后有13家上市公司發(fā)現(xiàn)被詐騙，包括：ST新海、*ST華訊（現(xiàn)：華訊退）、凱樂(lè)科技（現(xiàn)：*ST凱樂(lè)）、中利集團(tuán)（現(xiàn)：ST中利）、亨通光電、寧通信B、飛利信、瑞斯康達(dá)、宏達(dá)新材（現(xiàn)：ST宏達(dá)）、中天科技、國(guó)瑞科技、上海電氣、匯鴻集團(tuán)。此外，后來(lái)還有兩家上市公司也披露被詐騙：合眾思?jí)押驼愦缶W(wǎng)新，合計(jì)15家上市公司，其中A股14家，B股1家。

據(jù)《中國(guó)證券報(bào)》匯總統(tǒng)計(jì)，相關(guān)上市公司累計(jì)被詐騙金額可能超過(guò)900億元，有可能創(chuàng)造“A股最大騙局”。

根據(jù)《新財(cái)富》雜志報(bào)道，隋田力的玩法設(shè)計(jì)并不復(fù)雜：與隋田力關(guān)系緊密的國(guó)企客戶預(yù)先支付上市公司10%的預(yù)付貨款，要求定制貨物，上市公司在收到預(yù)付款后半年到一年時(shí)間交貨，客戶對(duì)產(chǎn)品驗(yàn)收合格后再支付90%的尾款。供應(yīng)商一般是國(guó)企客戶推薦或者指定的隋田力旗下公司，但是上市公司卻要預(yù)付100%的資金采購(gòu)原材料。

不過(guò)，康隆達(dá)是另一種玩法，隋田力旗下公司通過(guò)向上市公司預(yù)付10%的貨款，收到貨卻不支付其余款項(xiàng)，但是上市公司已經(jīng)向下游廠商支付了90%的原料采購(gòu)款，給上市公司留下巨大風(fēng)險(xiǎn)。

盤(pán)點(diǎn)此前公告的9家上市公司共同出現(xiàn)的問(wèn)題是，要么是下游公司供貨出現(xiàn)問(wèn)題，但是上市公司卻已經(jīng)掏了100%的資金，導(dǎo)致上游國(guó)企客戶不需要支付后續(xù)資金。要么是上游公司收到貨之后，卻不支付其余的90%貨款，上市公司卻已經(jīng)掏了100%的原料采購(gòu)款。合計(jì)留下一個(gè)243億的窟窿，有可能部分或全部成為壞賬。

圖源：罐頭圖庫(kù)

隋田力這個(gè)連環(huán)局，最關(guān)鍵的一步是采用定制的貨物合同，利用了定制貨物預(yù)付金10%的行規(guī)漏洞，再佐以國(guó)企背景的客戶下單背書(shū)，所以讓15家上市公司踩雷。

根據(jù)康隆達(dá)的公告，其控股孫公司——易恒網(wǎng)際的客戶航天神禾（隋田力旗下公司）向其支付了10%的預(yù)付貨款，易恒網(wǎng)際則向下游預(yù)付了90%的原料采購(gòu)款，但是目前履約出現(xiàn)問(wèn)題。航天神禾在收到產(chǎn)品后，未按照合同約定付款1504萬(wàn)元。如果出現(xiàn)極端情況，最終可能對(duì)公司的歸母凈利潤(rùn)造成的損失金額3億元，占凈資產(chǎn)的27.53 %。

根據(jù)康隆達(dá)年報(bào)，其預(yù)付款突然從2019年末的0.11億增加至2020年末的4.15億元。目前并不清楚，其合作伙伴是否還有與隋田力有關(guān)聯(lián)的公司。

“大專生”隋田力的連環(huán)騙局

上海電氣爆雷子公司的第二大股東星地通是這一精妙棋局中另一關(guān)鍵平臺(tái)。要么出現(xiàn)在上述爆雷上市公司的前五大客戶中，要么出現(xiàn)在前五大供應(yīng)商名單中，或者是前五大預(yù)付款客戶名單中。

新宏泰（603016.SH）公告曾披露過(guò)，星地通注冊(cè)資本3000萬(wàn)元，主要從事通信行業(yè)硬件貿(mào)易業(yè)務(wù)。其中，隋田力持股90%，鄒旬一持股10%。到2018年6月，星地通增資到3億元。因?yàn)?，星地通“申?qǐng)軍工涉密信息披露豁免”，從而不需要披露經(jīng)營(yíng)狀況。

與星地通合作的公司處境堪憂，要么被披星戴帽，要么已經(jīng)退市，比如*ST華訊、ST新海（已退市）；要么業(yè)績(jī)暴雷，比如曝光出83億巨虧的上海電氣；2020年巨虧29億元的中利集團(tuán)；要么收到交易所問(wèn)詢函，比如宏達(dá)新材，2021年上半年預(yù)虧9千萬(wàn)到1.2億元。

始作俑者此前名不經(jīng)傳。根據(jù)公開(kāi)資料，隋田力出生于1961年8月，中國(guó)國(guó)籍，大專學(xué)歷。1979年1月至1994年5月，在部隊(duì)服役。據(jù)海高通信2020年報(bào)披露，1994年5月至1998年10月，隋田力任江蘇省公務(wù)員。1998年之后，隋田力進(jìn)入星地通研究所，此后開(kāi)始進(jìn)入商界。

不得不承認(rèn)隋田力整合、調(diào)動(dòng)資源的能力驚人。在全國(guó)智能制造創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽官網(wǎng)中，隋田力是專家成員。在其主頁(yè)介紹中，稱隋田力是中國(guó)電子工業(yè)科學(xué)技術(shù)交流中心負(fù)責(zé)人，曾在中國(guó)電子科技集團(tuán)任職。

雖然連續(xù)坑苦了15家上市公司，但是隋田力本人與其一致行動(dòng)人劉青公開(kāi)的資產(chǎn)，僅擁有一家新三板掛牌企業(yè)海高通信（839211.NQ），市值不過(guò)1.2億元。2016年3 月，隋田力和劉青收購(gòu)了海高通信50%的股權(quán)，劉青是隋田力老婆的弟弟的配偶，也就是隋田力是劉青的姐夫。2021年8月2日，公司公告稱，無(wú)法與公司實(shí)際控制人之一隋田力取得聯(lián)系，自此隋田力"失聯(lián)”至今。

2022年12月4日，ST宏達(dá)收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的《行政處罰事先告知書(shū)》，因未按照規(guī)定披露實(shí)際控制人；2019年至2020年年度報(bào)告虛增收入、利潤(rùn)；2020年年報(bào)未計(jì)提商譽(yù)減值，虛增利潤(rùn)，證監(jiān)會(huì)責(zé)令ST宏達(dá)改正，給予警告，并處300萬(wàn)元罰款。

證監(jiān)會(huì)對(duì)實(shí)控人隋田力給予警告，并處1000萬(wàn)元罰款；對(duì)時(shí)任董事長(zhǎng)楊鑫給予警告，并處200萬(wàn)元罰款；對(duì)時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)樂(lè)美彧給予警告，并處50萬(wàn)元罰款。但是，由于從案發(fā)后，隋田力就處于“失聯(lián)”狀態(tài)，目前尚不清楚針對(duì)隋田力的處罰是否執(zhí)行到位？

上海東方劍橋律師事務(wù)所律師婁霄云表示，按照《證券法》的規(guī)定，對(duì)于發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人組織、指使從事上述違法行為，或者隱瞞相關(guān)事項(xiàng)，導(dǎo)致發(fā)生信息披露義務(wù)人報(bào)送的報(bào)告或者披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，處以100萬(wàn)元以上1000萬(wàn)元以下的罰款。也就是說(shuō)，證監(jiān)會(huì)對(duì)隋田力作出的處罰已屬頂格處罰。

因“專網(wǎng)通信案”陸續(xù)有十余家上市公司遭立案調(diào)查，參與該案的相關(guān)責(zé)任主體陸續(xù)遭罰。比如：2023年5月，合眾思?jí)?002383.SZ)被罰600萬(wàn)元，時(shí)任董事長(zhǎng)郭信平個(gè)人被罰400萬(wàn)元。2023年12月，恒寶股份（002104.SZ）因四年虛增營(yíng)收超13億元被罰。證監(jiān)會(huì)對(duì)公司處以500萬(wàn)元罰款，時(shí)任董事長(zhǎng)錢(qián)京被罰200萬(wàn)元。

2024年2月5日，?*ST新海(002089.SZ)收到將被終止上市的通知，原因是公司被查出連續(xù)6年財(cái)務(wù)虛假，且連續(xù)3年實(shí)際歸母凈利潤(rùn)為負(fù)，被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市。中國(guó)證監(jiān)會(huì)分別對(duì)新海宜、時(shí)任董事長(zhǎng)張亦斌、時(shí)任董事會(huì)秘書(shū)徐磊、時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)奚方、時(shí)任財(cái)務(wù)總監(jiān)戴巍等給予400萬(wàn)元、200萬(wàn)、60萬(wàn)元、50萬(wàn)元以及15萬(wàn)元的罰款以及警告。

2024年3月，航天動(dòng)力（600343.SH）被認(rèn)定2016年至2020年年報(bào)累計(jì)虛增營(yíng)業(yè)收入38億元，證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司及時(shí)任高管做出處罰，合計(jì)罰款金額1180萬(wàn)元。

不過(guò)，法網(wǎng)恢恢疏而不漏，相信“專網(wǎng)通信案”的始作俑者隋田力終會(huì)為自己的所作所為付出應(yīng)有的代價(jià)。

但是，留給A股的教訓(xùn)是深刻的，一位大專學(xué)歷的新三板實(shí)控人，通過(guò)定制的專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)這種模式，竟然能調(diào)動(dòng)國(guó)企配合，將至少15家上市公司玩弄于股掌之上，留下900億的窟窿，最終由投資者埋單，足見(jiàn)上市公司的公司治理、風(fēng)險(xiǎn)防范還有不少漏洞。

去年6月，證監(jiān)會(huì)聯(lián)合公安部、財(cái)政部等部委制定了《關(guān)于進(jìn)一步做好資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假綜合懲防工作的意見(jiàn)》，明確提出要加大全方位立體化追責(zé)力度，一方面是要強(qiáng)化行政追責(zé)威懾力；另一方面是要推動(dòng)加大刑事追責(zé)力度；此外尤其重要的是，推動(dòng)完善民事追責(zé)支持機(jī)制。

也就是對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，在上市公司被處罰、責(zé)任人被追究刑事責(zé)任之后，散戶還可以依據(jù)不同情形，通過(guò)證券維權(quán)律師進(jìn)行民事索賠和追償。綜合以上所有的代價(jià)，才是上市公司造假的總成本，從而達(dá)到讓上市公司不敢財(cái)務(wù)造假的威懾作用。

具體到“專網(wǎng)通信案”涉及的15家上市公司投資者，對(duì)于證監(jiān)會(huì)已經(jīng)明確做出處罰的恒寶股份、合眾思?jí)训壬鲜泄?，已?jīng)有北京北京時(shí)擇律師事務(wù)所主任臧小麗、廣州楊森律師團(tuán)隊(duì)等維權(quán)律師開(kāi)始征集投資者維權(quán)代理，進(jìn)行起訴和索賠。你覺(jué)得隋田力的設(shè)計(jì)足夠精妙嗎？為何15家上市公司陷入騙局多年卻不自知？投資者如何才能發(fā)現(xiàn)上市公司卷入此類(lèi)騙局，有可能讓自身利益受到損害？歡迎評(píng)論區(qū)聊聊。

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