紅星資本局1月29日消息，今日中國恒大(03333.HK)、恒大汽車(00708.HK)、恒大物業(yè)(06666.HK)盤中停牌。截至停牌時，這三家公司分別下跌20.87%、18.21%、2.50%。

消息面上，中國恒大清盤案在香港高等法院再提訊。法官表示，中國恒大債務(wù)重組方案欠缺進(jìn)展，公司資不抵債，正式頒令恒大清盤，并于今天下午開庭處理規(guī)管令事宜及頒布書面理由。

據(jù)證券時報，清盤呈請是香港法律體系下常見的追債手段，法院頒布清盤令，即宣告公司進(jìn)入破產(chǎn)清算程序。這意味著，香港資本市場迎來了最大規(guī)模的地產(chǎn)公司破產(chǎn)清盤。負(fù)債2.4萬億元的中國恒大此前遭遇債權(quán)人申請清盤，為了延緩清盤多次表示準(zhǔn)備新的債務(wù)重組方案，不過，由于債務(wù)重組方案進(jìn)展緩慢，最終被法院頒令恒大清盤。

事實(shí)上，中國恒大即將接到清盤令的消息已經(jīng)有跡可循。據(jù)香港司法機(jī)構(gòu)官網(wǎng)消息，法官陳靜芬定于1月29日下午就一項(xiàng)潛在的規(guī)管命令舉行聆訊。此類規(guī)管令一旦生效，意味著法院將監(jiān)管清盤程序，可能涉及任命清盤人。

此前曾多次延期清盤聆訊

上周還在努力化債

對于恒大而言，如要避免清盤呈請，辦法就是完成債務(wù)重組。而為爭取重組方案獲得通過，中國恒大的清盤聆訊已經(jīng)延宕已久，共經(jīng)歷了七次延期。

此前香港高等法院曾決定將把2023年12月4日作為中國恒大清盤聆訊的最后一次延后。不過彼時庭上，因申請一方突然表示，不會要求法庭頒布清盤令，且不反對中國恒大集團(tuán)申請押后，使中國恒大再次獲得了延期時間。

本次清盤令生效，或與新的申請人入局有關(guān)。有報道稱，一個由主要海外債券持有者組成的特別小組，計劃在聆訊中加入清盤呈請，這個臨時債權(quán)人小組共持有超過20億美元恒大及其擔(dān)保的離岸票據(jù)。業(yè)內(nèi)律師表示，此舉增加了法院立即下達(dá)清盤令的幾率。

此前恒大一直在推動重組方案，以期避免清盤。不過在2023年9月底、10月初，隨著恒大地產(chǎn)、許家印先后被查，中國恒大無法滿足新票據(jù)的發(fā)行資格，導(dǎo)致前期各方一直在努力推進(jìn)的重組方案無法落實(shí)。自此以后，恒大一直沒有公開新的債務(wù)重組方案。

在去年12月底的清盤聆訊前，中國恒大曾試圖在最后一刻提出債務(wù)重組方案，以避免可能迫在眉睫的清盤。據(jù)悉，這份方案包括將境外債權(quán)人持有的部分債務(wù)轉(zhuǎn)換為公司和兩家香港上市子公司的股權(quán)，并以境外資產(chǎn)支持的不可交易“憑證”償還剩余債務(wù)。不過，鑒于債務(wù)追回的可能性較低，且對恒大未來的擔(dān)憂與日俱增，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，債權(quán)人不太可能接受恒大的新方案。

就在幾天前，1月25日，該司還披露公告出售某項(xiàng)目公司權(quán)益。這份公告內(nèi)容顯示，中國恒大附屬公司恒大地產(chǎn)集團(tuán)粵東有限公司（轉(zhuǎn)讓方），與（其中包括）受讓方汕頭市恒耀房地產(chǎn)開發(fā)有限公司簽訂協(xié)議，轉(zhuǎn)讓方將其持有項(xiàng)目公司（汕頭市恒明房地產(chǎn)開發(fā)有限公司）的65%權(quán)益轉(zhuǎn)讓予受讓方，總代價為1.376億元。作為交易的一部分，項(xiàng)目公司將免除轉(zhuǎn)讓方及其聯(lián)系人對其的部分債務(wù)，金額為3.76億元。公告中，恒大表示出售事項(xiàng)將盤活集團(tuán)的項(xiàng)目，推動存續(xù)項(xiàng)目的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，保障項(xiàng)目投資人、債權(quán)人、購房者合法權(quán)益和利益。

中國恒大最新披露，截至2023年11月末，恒大地產(chǎn)涉及未能清償?shù)牡狡趥鶆?wù)累計約3163.91億元；在10月底這一數(shù)字為3013.63億元。此外，截至2023年11月末，恒大地產(chǎn)逾期商票累計約2055.37億元。

在訴訟方面，截至2023年11月末，恒大地產(chǎn)標(biāo)的金額3000萬元以上未決訴訟案件數(shù)量共計2053件，標(biāo)的金額總額累計約4900.69億元；在10月底，這兩項(xiàng)數(shù)字分別為2002件、4707.55億元。2023年11月期間，恒大地產(chǎn)較10月底新增101條被執(zhí)行信息，新增被執(zhí)行金額合計約130.48億元。

恒大地產(chǎn)2022年年報顯示，公司總負(fù)債18338.19億元，總資產(chǎn)14685.57億元，已資不抵債。

恒大肖恩：已盡全力，非常遺憾

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，對此，中國恒大執(zhí)行董事、行政總裁、恒大集團(tuán)執(zhí)行總裁肖恩回應(yīng)稱，對于此次境外清盤呈請，集團(tuán)和中國恒大已盡全力抗辯。此前，集團(tuán)支持、督促中國恒大及其顧問團(tuán)隊(duì)與各類債權(quán)人持續(xù)進(jìn)行全面深入的交流，堅(jiān)持市場化、法治化、國際化原則公平對待境內(nèi)外債權(quán)人，積極推動境外債務(wù)重組，并從公司實(shí)際情況出發(fā)最大限度、公平保障境內(nèi)外債權(quán)人的最大利益。

肖恩表示，盡管我們一直朝著修復(fù)、提升資產(chǎn)價值和業(yè)務(wù)活力的方向努力，但是，客觀上集團(tuán)經(jīng)營面臨巨大困難、資源極其有限，同時債權(quán)人初步投票情況并沒有達(dá)到預(yù)期，且恒大地產(chǎn)已被中國證監(jiān)會立案調(diào)查、集團(tuán)實(shí)控人等因涉嫌違法犯罪被依法采取強(qiáng)制措施，公司也認(rèn)為無法滿足境外債務(wù)重組關(guān)鍵環(huán)節(jié)的相關(guān)法定條件，這些情況使得各類不確定性不斷強(qiáng)化，以致債務(wù)重組方案最終難以落地。今天法院的裁決結(jié)果和我們的初衷相悖，對此我們只能表示已盡全力、非常遺憾。

接下來，集團(tuán)將直面困難和問題，采取一切合法合規(guī)的措施，在保障境內(nèi)外債權(quán)人合法權(quán)益的前提下，穩(wěn)步推進(jìn)集團(tuán)業(yè)務(wù)正常經(jīng)營，同時也將積極與清盤人溝通，依法配合清盤人履行相關(guān)程序，根據(jù)國際慣例、市場規(guī)則推進(jìn)債務(wù)化解等工作。

肖恩強(qiáng)調(diào)，這次法院頒布的境外清盤令所涉主體是在香港上市的中國恒大。目前恒大集團(tuán)及其他作為獨(dú)立法人主體的境內(nèi)外子公司管理運(yùn)營體系保持不變，集團(tuán)仍將努力盡一切可能保障境內(nèi)業(yè)務(wù)和經(jīng)營穩(wěn)定，穩(wěn)步推進(jìn)保交樓等重點(diǎn)工作，維持物業(yè)服務(wù)品質(zhì)不受影響，仍將全力保障平穩(wěn)推進(jìn)風(fēng)險化解和資產(chǎn)處置，仍將盡力依法公平推進(jìn)各項(xiàng)工作。

清盤或影響境外資產(chǎn)

專家：保交樓有法律保障

據(jù)財聯(lián)社，根據(jù)香港相關(guān)法律，法院一旦信納已符合《公司清盤條例》第177(1)條所載其中一項(xiàng)要求（包括公司無力償還債務(wù)），便可對該公司發(fā)出清盤令。法院會考慮債權(quán)人的意愿以及公平公正原則。

在強(qiáng)制清盤期間，所有針對公司的訴訟程序及債權(quán)人的行動都會自動中止，除非法院批準(zhǔn)此類程序開始或繼續(xù)。此外，董事的權(quán)力將會被暫停，而受法院監(jiān)督的清盤人將負(fù)責(zé)收回及變現(xiàn)公司資產(chǎn)、調(diào)查公司事務(wù)、裁定債權(quán)人的申索，以及從清盤產(chǎn)業(yè)中分配給債權(quán)人。一旦公司完成清盤，清盤人將向法院申請免除清盤人的責(zé)任及解散公司。

據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞，有資深律師表示，中國恒大的清盤短時間內(nèi)不會直接影響到恒大集團(tuán)境內(nèi)子公司，例如大家最為關(guān)注的恒大地產(chǎn)，中國恒大的破產(chǎn)清盤不會直接導(dǎo)致恒大地產(chǎn)破產(chǎn)，最多就是中國恒大持有的恒大地產(chǎn)的股權(quán)在破產(chǎn)清盤過程中或被處置。

此外，在境內(nèi)，購房者依法擁有法定的“超級優(yōu)先權(quán)”。去年4月20日，最高人民法院公布了《最高人民法院關(guān)于商品房消費(fèi)者權(quán)利保護(hù)問題的批復(fù)》（法釋[2023]1號）（簡稱《批復(fù)》），明確了商品房消費(fèi)者以居住為目的購買房屋并已支付全部價款，主張其房屋交付請求權(quán)優(yōu)先于建設(shè)工程價款優(yōu)先受償權(quán)、抵押權(quán)以及其他債權(quán)的，人民法院應(yīng)當(dāng)予以支持。同時，最高人民法院也指出，在房屋不能交付且無實(shí)際交付可能的情況下，商品房消費(fèi)者主張價款返還請求權(quán)優(yōu)先于建設(shè)工程價款優(yōu)先受償權(quán)、抵押權(quán)以及其他債權(quán)的，人民法院應(yīng)當(dāng)予以支持。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，一位熟悉情況的法律專家表示，總的來講，只要后續(xù)依法依規(guī)推進(jìn)債務(wù)風(fēng)險的化解，保交樓是有法律保障的，也就是俗話說的“天塌不下來”。這次法院的裁決，意味著盡管中國恒大此前全力清盤抗辯、推動債務(wù)重組，但仍由于其長期積弊甚重而被清盤，并可能最終導(dǎo)致該境外公司解散。雖然歷史上仍有案例證明，公司能在清盤人主導(dǎo)下通過重新發(fā)起債務(wù)重組程序來爭取撤銷清盤令，但目前對中國恒大來說大概率只剩下理論上的可能。

“公正、平常、客觀看待中國恒大清盤”

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道，一位資深市場觀察人士指出，現(xiàn)在的輿論場上有一些錯誤的觀點(diǎn)，把恒大長期財務(wù)造假等違法違規(guī)甚至犯罪所導(dǎo)致風(fēng)險大量積累的問題，混淆成房企的普遍問題，甚至試圖把恒大出險扭曲成是對民營企業(yè)紓困不支持。這些錯誤觀點(diǎn)在論據(jù)和論證上都存在明顯硬傷。

上述觀察人士認(rèn)為，市場和輿論應(yīng)該對民企國企一視同仁，在呵護(hù)企業(yè)發(fā)展、維護(hù)容錯創(chuàng)新空間的基礎(chǔ)上，把守法經(jīng)營的“好孩子”和違法違規(guī)甚至犯罪的“壞孩子”區(qū)別開來。我們國家支持鼓勵民營企業(yè)發(fā)展，就是要及時防止劣幣驅(qū)逐良幣的局面，要維護(hù)良好的營商環(huán)境就更不能對“壞孩子”野蠻發(fā)育、霸凌欺負(fù)“好孩子”的情況任之由之。

在該名市場觀察人士看來，恒大的問題是“壞孩子”的問題，也就意味著我們應(yīng)該以公正心、平常心、客觀心看待企業(yè)涉嫌違法違規(guī)和這次恒大集團(tuán)境外主體被頒令清盤的情況。

一方面，踩了法律紅線了，挑戰(zhàn)法律公平正義底線的，不管是公司經(jīng)營蒸蒸日上還是清盤破產(chǎn)，沒有例外，更沒有“大而不能倒”。對于中國恒大，即使有部分債權(quán)人甘冒風(fēng)險推動重組成功，恐怕也不是這家公司逃脫境內(nèi)外法律責(zé)任的“免死金牌”，一樣會被依法追責(zé)。

另一方面，這次被香港法院頒令清盤的是境外上市主體之一，在比較成熟的香港市場被清盤，總的來說是恒大集團(tuán)長期大肆擴(kuò)張、積累風(fēng)險甚至違法違規(guī)所要面臨的必然結(jié)果之一，符合市場慣例，也在預(yù)料之中。

此外，恒大集團(tuán)主要業(yè)務(wù)都在境內(nèi)，根據(jù)目前信息綜合來看，涉及恒大的保交樓項(xiàng)目推進(jìn)進(jìn)展總體都算平穩(wěn)，根據(jù)熟悉情況的業(yè)內(nèi)人士透露，恒大房屋交付量已經(jīng)接近八成，個別項(xiàng)目可能會有些困難，但相信在各方的推動下，房屋交付問題最終還是能夠得到妥善解決的。

該名市場觀察人士表示，恒大的問題確實(shí)嚴(yán)重，但市場不必過分焦慮。2023年11月27日，國家八部門聯(lián)合印發(fā)支持民營經(jīng)濟(jì)25條舉措，有力體現(xiàn)了我們不管在理念、制度還是執(zhí)行層面，都在不斷加大對民營經(jīng)濟(jì)的支持力度。同時，司法機(jī)關(guān)、監(jiān)管部門和市場也在不斷完善對破壞市場公平公正、違法違規(guī)甚至犯罪的企業(yè)和個人的懲治機(jī)制，兩手抓來維護(hù)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的良好環(huán)境。

編輯 肖子琦 楊程 綜合報道

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