進(jìn)入利率下行周期，很多人對投資理財(cái)“分秒必爭”。3月10日，2024年首批儲蓄國債（憑證式）正式發(fā)行，居民搶購熱情依舊，北京多家銀行額度在上午售罄，大行額度尤為緊俏，僅1小時(shí)即被搶光。

根據(jù)財(cái)政部公告，2024年第一期、第二期儲蓄國債（憑證式）于3月10日至3月19日發(fā)行。兩期國債均為固定利率、固定期限品種。其中，第一期期限為3年，最大發(fā)行額150億元，票面年利率2.38%；第二期期限為5年，最大發(fā)行額150億元，票面年利率2.5%。

儲蓄國債難搶已不新鮮，雖然利率不斷走低，但相較大行定期存款利率維持小幅占優(yōu)態(tài)勢，不過對比中小銀行定存利率不占優(yōu)勢，但其安全性、穩(wěn)定性等特點(diǎn)依然對部分群體具有較大吸引力，有銀行客戶經(jīng)理表示，中老年人相比年輕人更傾向于購買儲蓄國債。

有銀行發(fā)行首日搶購一空

財(cái)政部3月6日公告顯示，2024年第一期和第二期儲蓄國債（憑證式）將于2024年3月10日至2024年3月19日發(fā)行。

兩期國債均為固定利率、固定期限品種，最大發(fā)行總額300億元，其中，第一期期限為3年，最大發(fā)行額150億元，票面年利率2.38%；第二期期限為5年，最大發(fā)行額150億元，票面年利率2.5%。

“九點(diǎn)半左右就沒有了，想買的話要早點(diǎn)排隊(duì)來搶?！卑l(fā)行首日（3月10日），記者以客戶身份咨詢北京地區(qū)多家銀行，多位客戶經(jīng)理表示額度在上午售罄，尤以大行更為緊俏。部分股份行、城商行還有部分額度剩余，但客戶經(jīng)理也提示需要的話盡早前往附近網(wǎng)點(diǎn)購買。

從發(fā)售和購買方式來看，儲蓄國債（憑證式）在發(fā)行期內(nèi)通過2024～2026年儲蓄國債承銷團(tuán)成員，按面值面向個(gè)人發(fā)行，發(fā)行面值以100元為單位，單一個(gè)人購買單期儲蓄國債（憑證式）金額不得超過300萬元。承銷團(tuán)成員應(yīng)向投資者提供“中華人民共和國儲蓄國債（憑證式）收款憑證”。

其中，2024～2026年承銷團(tuán)成員為40家商業(yè)銀行，包括國有大行、股份行、城商行、農(nóng)商行。以某國有大行北京地區(qū)一支行為例，記者以客戶身份咨詢時(shí)了解到，該網(wǎng)點(diǎn)3年期、5年期儲蓄國債此次發(fā)放額度均為40萬元，早上4個(gè)客戶即全部“買斷”，人均投資金額20萬元，其余十幾位排隊(duì)人員則未能搶到。

另有股份行客戶經(jīng)理表示，3年期儲蓄國債較為搶手，早間額度已被搶光，截至午間僅剩部分5年期品種。多位客戶經(jīng)理表示，儲蓄國債一般都要靠搶，了解的客戶都會(huì)早早到網(wǎng)點(diǎn)排隊(duì)。不過據(jù)記者了解，相比之下城商行額度更為寬松，有客戶經(jīng)理表示，相比此前多為幾個(gè)小時(shí)就售罄的情況，這次發(fā)售速度更慢。

從額度分配來看，每家銀行分配形式略有差異?！秲π顕鴤☉{證式）管理辦法》《儲蓄國債發(fā)行額度管理辦法》等相關(guān)規(guī)定要求，發(fā)行開始前，財(cái)政部會(huì)同人民銀行將當(dāng)期儲蓄國債（憑證式）計(jì)劃最大發(fā)行額按發(fā)行通知中規(guī)定的代銷額度分配比例分配給承銷團(tuán)成員。承銷團(tuán)成員應(yīng)當(dāng)按照普惠原則銷售儲蓄國債（憑證式），統(tǒng)籌規(guī)劃銷售網(wǎng)點(diǎn)，合理分配額度，方便投資者購買。

根據(jù)客戶經(jīng)理反饋，有銀行會(huì)對分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行額度分配，有銀行則是分支機(jī)構(gòu)統(tǒng)一在全行系統(tǒng)內(nèi)共享額度，售完為止。

儲蓄國債有何特點(diǎn)

事實(shí)上，因?yàn)榘踩愿?、收益穩(wěn)定、變現(xiàn)靈活、投資門檻低等特點(diǎn)，儲蓄國債“秒光”等搶購現(xiàn)象已經(jīng)不新鮮。多位客戶經(jīng)理表示，儲蓄國債尤其受到追求穩(wěn)健收益的中老年群體喜歡。

儲蓄國債（憑證式）為記名國債，記名方式采用實(shí)名制，可以掛失，但不能更名，不能流通轉(zhuǎn)讓。投資者購買儲蓄國債（憑證式）后，可到原購買國債的承銷團(tuán)成員辦理提前兌取、質(zhì)押貸款。但發(fā)行期最后一天（即3月19日）不辦理提前兌取。

從計(jì)息方式來看，投資者購買的儲蓄國債（憑證式）從購買之日開始計(jì)息，到期一次還本付息，不計(jì)復(fù)利，逾期兌付不加計(jì)利息。各期儲蓄國債（憑證式）發(fā)行公告日至發(fā)行結(jié)束日，如遇央行調(diào)整金融機(jī)構(gòu)人民幣存款基準(zhǔn)利率等情況，需調(diào)整當(dāng)期儲蓄國債（憑證式）利率時(shí)，發(fā)行利率及提前兌取分檔利率的調(diào)整情況另行通知。

值得注意的是，投資者辦理提前兌取，按當(dāng)期國債實(shí)際持有時(shí)間和相應(yīng)的利率檔次計(jì)息，同時(shí)需按提前兌取本金的1‰向承銷團(tuán)成員支付手續(xù)費(fèi)。

具體看靠檔計(jì)息規(guī)則，從購買之日起，兩期國債持有時(shí)間不滿半年不計(jì)付利息，滿半年不滿1年按年利率0.35%計(jì)息，滿1年不滿2年按0.85%計(jì)息，滿2年不滿3年按1.87%計(jì)息；第二期國債持有時(shí)間滿3年不滿4年按2.32%計(jì)息，滿4年不滿5年按2.43%計(jì)息。

這也意味著，與提前支取按照活期利率計(jì)息的定期存款不同，若在持有儲蓄國債不滿半年的情況下提前兌取，投資人還面臨“虧本”的風(fēng)險(xiǎn)。但持有期大于半年的情況下，靠檔計(jì)息規(guī)則較定期存款更為靈活。

根據(jù)往年慣例，儲蓄國債通常在每年3月至11月的10日至19日發(fā)行，分為憑證式、電子式兩種，二者在購買方式、付息及到期兌付方式上略有差異，具體發(fā)行信息以財(cái)政部官網(wǎng)公告為準(zhǔn)。

仍高于大行定存利率

進(jìn)入利率下行通道，加上理財(cái)?shù)仁找媛什▌?dòng)加大，投資者對各類理財(cái)渠道的選擇也更為謹(jǐn)慎，可謂既要“貨比三家”又要“爭分奪秒”。

記者注意到，隨著存款利率不斷下行，當(dāng)前國有大行與中小銀行間儲蓄國債搶購現(xiàn)象的分化更為明顯，前者額度更為緊俏的原因一方面是客群量更大，另一方面是定存掛牌及執(zhí)行利率更低。

最近兩年，隨著利率中樞下降，儲蓄國債利率也經(jīng)歷了多次下調(diào)。以去年11月最后一批發(fā)行的2023年第七期、第八期儲蓄國債（憑證式）為例，第七期儲蓄國債期限3年，票面年利率為2.63%；第八期儲蓄國債期限5年，票面年利率為2.75%。相比之下，最新一批儲蓄國債收益率均下降了0.25個(gè)百分點(diǎn)。

拉長時(shí)間來看，2023年7月～9月發(fā)行的儲蓄國債（憑證式）3年期、5年期票面年利率分別為2.85%、2.97%；5月～6月儲蓄國債（憑證式）3年期、5年期票面年利率分別為2.95%、3.07%；3月～4月儲蓄國債（憑證式）3年期、5年期票面年利率分別為3%、3.12%，彼時(shí)較2022年11月已分別下行5BP、10BP。這也意味著，2022年11月至今，3年期、5年期儲蓄國債票面年利率分別累計(jì)下行67BP、72BP。

回顧來看，國有大行在2023年率先開啟了3輪存款利率集中調(diào)整。其中，三年期、五年期定存利率均累計(jì)下調(diào)65BP。按照大行最新掛牌利率和主流執(zhí)行利率來看，3年期、5年期定存掛牌利率分別為1.95%、2%，執(zhí)行利率最高可上浮至2.35%左右（不考慮個(gè)人養(yǎng)老金專屬產(chǎn)品），維持了儲蓄國債利率略高于大行定期存款利率的態(tài)勢。

不過，中小銀行利率調(diào)整存在一定滯后，單從利率水平來看，儲蓄國債收益率相較中小銀行定期存款利率不占優(yōu)勢。以某頭部城商行為例，經(jīng)過去年12月最新一輪調(diào)整后，該行定期存款利率3年期可上浮至2.65%，5年期則更低為2.35%，大額存單利率最高可至2.7%。在其他個(gè)別農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行以及民營銀行中，則仍可見3%左右定存或大額存單。

有業(yè)內(nèi)人士指出，具體選擇仍然要看投資者自身需求，要綜合回報(bào)率、產(chǎn)品特點(diǎn)、自身需求等多方面考慮。有銀行客戶經(jīng)理表示，在儲蓄國債額度有限的情況下，也可以考慮其他存款、理財(cái)類產(chǎn)品，尤其是對儲蓄國債沒有特殊偏好的年輕人來說，其實(shí)選擇更多。

就在2月29日，央行發(fā)布《關(guān)于銀行間債券市場柜臺業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（自2024年5月1日起施行），進(jìn)一步擴(kuò)大了柜臺債券投資品種，優(yōu)化相關(guān)機(jī)制安排，以便利居民和其他機(jī)構(gòu)投資者債券投資。文件明確，投資者可通過柜臺業(yè)務(wù)開辦機(jī)構(gòu)投資國債、地方政府債券、金融債券、公司信用類債券等銀行間債券市場債券品種。