五一假期前后，渤海銀行、大連農商銀行等銀行在官網、微信公眾號等渠道發(fā)布公告，下架智能通知存款產品。今年以來，福建等地陸續(xù)有中小銀行密集調整通知存款產品的信息。

在資產負債兩端擠壓下，銀行息差收窄趨勢一時難以扭轉，2024年一季度息差下行壓力進一步顯現(xiàn)。在資產端讓利實體經濟的導向下，通過調整負債端高息存款的期限、額度、利率等方式緩解負債成本，是平衡息差的普遍做法。

不過，同時也有另一種做法，雖然不少中小銀行為了控制成本不得不下架、調降高息存款類產品，但為了攬儲，也會暫時推出一些短期大額存單等高成本存款產品。在維護息差和保持競爭力方面，中小銀行左右為難。

密集調整通知存款

智能通知存款產品，是一種介于活期和定期存款之間的存款，是商業(yè)銀行為了攬儲而創(chuàng)新推出的高息存款。

渤海銀行在五一假期前夕發(fā)布公告稱，該行自動轉存?zhèn)€人通知存款產品將于2024年5月1日起自動終止，終止后存量自動轉存?zhèn)€人通知存款產品統(tǒng)一變更為“通知存款+”產品。

同樣，大連農商行于4月底5月初，也分別在官網以及微信公眾號等渠道發(fā)布公報表示，自2024年5月14日起，該行智能通知存款產品取消自動轉存功能，客戶需在支取日前1天/7天進行通知預約。

此外，就在4月中旬，廣發(fā)銀行也發(fā)布了《單位通知存款業(yè)務服務調整的公告》稱，該行將于5月上旬下線單位通知存款業(yè)務自動滾存服務，存續(xù)中的資金將根據具體產品服務規(guī)則調整為非滾存服務模式或返還至客戶的簽約活期賬戶。

值得關注的是，當前調整通知類存款多為區(qū)域銀行。今年3月份，福建省內的多家銀行，例如福建農信社、福州農商行、廈門農商行、連江農商行以及當地多家村鎮(zhèn)銀行相繼發(fā)布公告，表示下架“富利寶”智能通知存款產品。

由于存款占據商業(yè)銀行負債端的大頭，其成本管控對于息差的穩(wěn)定極其重要。壓降存款利率才能抵消資產端來自LPR降息的影響。

近年來，商業(yè)銀行凈息差在不斷探底，2023年末的凈息差跌破1.7%至1.69%，已低于《合格審慎評估實施辦法（2023年修訂版）》中自律機制合意凈息差1.8%這一“警戒線”。而隨著 2024年息差收窄趨勢進一步延續(xù)，穩(wěn)息差已是當前商業(yè)銀行資負管理的重點內容。

數據來源：Choice

4月份市場利率定價自律機制發(fā)布倡議，要求銀行業(yè)金融機構禁止通過手工補息的方式高息攬儲，也是引導銀行降低負債成本的表現(xiàn)。

拉長時間周期，商業(yè)銀行在2022年4月、9月，以及2023年6月、9月和12月，商業(yè)銀行存款利率經歷了五輪較大范圍的調降。每一輪的調降節(jié)奏均有國有大行引導利率下調，股份行跟隨式調整，后續(xù)再進一步擴展到區(qū)域銀行補降。

主要調降的存款產品集中于活期和定期類產品，后續(xù)陸續(xù)擴大至大額存單、結構性存款、協(xié)議存款等其他存款類產品。

此輪有關智能存款利率的調整可以追溯至去年5月份，當時監(jiān)管部門要求銀行下調了協(xié)定存款、通知存款以及大額存單的利率浮動上限。同時停辦不需要客戶操作、智能自動滾存的通知存款，存量自然到期。自上述政策更新后，國內各家銀行陸續(xù)下架通知類存款等產品。

中小銀行攬儲壓力仍在

無疑，降低負債成本是銀行利潤增長重要途徑。今年3月28日，中國銀行業(yè)協(xié)會披露了《中國銀行家調查報告（2023）》（以下簡稱“報告”），報告顯示，對于銀行業(yè)未來推進利潤增長的途徑，54.1%的受訪銀行家認為“優(yōu)化負債結構，降低綜合負債成本”是銀行業(yè)未來利潤的首要增長點。

但是，由于每一家銀行自身負債壓力、存款定價、客群基礎等方面存在具體差異，壓降的具體方式各有不同。上述報告也顯示，2023年以來，存款仍為銀行負債增長的主要驅動因素，但攬儲競爭壓力仍然較大。

最近熱播的金融職場電視劇《城中之城》也貢獻了銀行基層拉存款的現(xiàn)實場景，即為了完成指標，基層客戶經理往往會找中介購買存款，這也成為一個公開的潛規(guī)則。

由于存款利率向下調整是大趨勢，所以更多的銀行從期限結構、發(fā)售額度、利率等多方面進行調整。但為了能更多的攬儲，還會積極發(fā)行短期限的高息存款。例如，濰坊銀行今年4月下旬公告稱該行正在發(fā)行從1個月到2年期等多種期限的大額存單，起購金額20萬至100萬元不等。這些短期大額存單等存款產品一經發(fā)售，也會很快售罄。

存貸利差存在套利空間

很長一段時間，在讓利實體經濟倡導下，貸款利率持續(xù)下探，但存款利率剛性，兩端存在不對稱局面，于是滋生了不少的套利空間。

“存貸利差收窄時，易催生資金空轉，阻礙政策利率傳導，大量流動性供給體現(xiàn)為高息定期存款?！遍_源證券研報《存款成本高企背后——防資金空轉視角的觀察》一文總結資金空轉或有幾種形式，包括：“小行開銀承+高息保證金存款+大行貼票”；企業(yè)開信用證，銀行表內買入福費廷；大企業(yè)享受溢價權，對公活期中隱含超自律存款，手工補息；理財繞道保險，存入銀行協(xié)議存款，趴賬活期；此外，還因為債券市場融資利率低，企業(yè)可能通過超短融獲取資金，再轉手買理財。

例如，企業(yè)在中小銀行存入一筆保證金定期存款（比例最高為 100%），并以此在同一家銀行開出銀票，再去另一家大行將票據貼現(xiàn)，貼現(xiàn)出的資金再存入銀行賺取存款收益。由于存款利率高于票據貼現(xiàn)利率，企業(yè)賺取存貸價差。再如，手工補息套利，手工補息原本是對業(yè)務操作失誤的勘誤環(huán)節(jié)，但部分銀行通過該方式變相突破存款利率授權上限，以高息攬儲留住企業(yè)大客戶。這些企業(yè)通常僅選擇國有行和股份行進行現(xiàn)金管理。

2024年4月市場利率定價自律機制向成員和機構下發(fā)了《關于禁止通過手工補息高息攬儲 維護存款市場競爭秩序的倡議》，文件指出了部分銀行高息攬儲的不良現(xiàn)象，即通過手工補息等方式，變相突破存款利率授權上限，承諾并支付高息。

市場預計未來調降存款利率或將成為常態(tài)，并預測2024年商業(yè)銀行的存款掛牌利率或仍會繼續(xù)迎來多輪調降，也不排除自律機制定價上限壓降的可能，以進一步壓降存款成本、減緩息差縮窄壓力。

責編：李雪峰

校對：陶謙

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