12月22日消息，近日國產(chǎn)電源管理芯片公司「炎黃國芯」宣布完成數(shù)千萬人民幣A+輪融資，由梅花創(chuàng)投投資。本輪資金將用于加速公司在高端自主可控電源管理芯片領(lǐng)域的團隊建設(shè)，并加強供應(yīng)鏈能力，拓展商業(yè)航天、電動車、電網(wǎng)等領(lǐng)域的產(chǎn)品應(yīng)用，逐步從百億高可靠領(lǐng)域切入萬億級民用領(lǐng)域。

炎黃國芯成立于2016年，專注于為航天、汽車、工業(yè)等高可靠領(lǐng)域設(shè)計和研發(fā)高性能自主可控的電源管理芯片。公司核心團隊來自北京大學(xué)、中科院、電子科大等知名高校，以及TI、ADI、圣邦微等國內(nèi)外知名IC企業(yè)，也有國家重點項目首席科學(xué)家和特聘專家，擁有近20年全產(chǎn)業(yè)鏈全流程產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗。

作為溝通物理世界和數(shù)字世界的橋梁，模擬芯片一直把關(guān)著現(xiàn)實與物理世界的信號出入口，滲透工業(yè)、通訊、醫(yī)療和消費電子等各個領(lǐng)域。據(jù)IC insights數(shù)據(jù)，2021年全球模擬芯片市場規(guī)模達741.31億美元，同比增速超30%，預(yù)計2022年將達到832億美元。

模擬芯片又可分為電源管理芯片、信號鏈芯片兩大類。其中，中國作為全球最大的電子消費市場，也是模擬芯片最大的需求市場。IC insights數(shù)據(jù)顯示，2020年中國電源管理芯片業(yè)務(wù)規(guī)模為763億元，占全球電源管理芯片的33.52%。但整體來看，目前國內(nèi)排名前十的電源管理芯片玩家，在全球電源管理芯片市場占比不足10%，該市場仍然被TI、高通、ADI、美信、英飛凌等國外巨頭所占據(jù)。

“有一句話說，世界上商場里都是中國制造，而中國制造的工廠里設(shè)備都是歐美日制造。我們想改變這種局面?！?strong>炎黃國芯創(chuàng)始人郭虎表示，在2022年，炎黃國芯最重要的三件事就是找人、找錢、找方向。

找人方面，2022年炎黃國芯引進了幾名高級合伙人，既有上市公司的產(chǎn)品線負(fù)責(zé)人，也有豐富上市經(jīng)驗的保薦代理人。整個團隊組織建設(shè)的不斷完善，不僅為接下來公司產(chǎn)品和業(yè)務(wù)方向的持續(xù)拓展深耕做好人才保障，也為公司計劃在2024年達到科創(chuàng)板第一套上市標(biāo)準(zhǔn)奠定基礎(chǔ)。

“找錢方面，我們新合伙人的加入加速了今年的融資進度，目前公司已完成兩輪融資，第三輪也在敲定中。”郭虎說，今年炎黃國芯的目標(biāo)是完成三輪融資。

炎黃國芯過往聚焦在航天等特殊領(lǐng)域，對電源管理芯片的可靠性要求非常高，涉及環(huán)境、時間、電學(xué)、機械應(yīng)力等方面。例如，普通民品的溫度要求通常為-15°至+85°，而航天等特殊領(lǐng)域的要求為-55°至+125°，且壽命要求至少十年。

“更別說對電流電壓、噪聲、抗輻照等方面的要求，都會比民品高很多，其中存在許多的技術(shù)難點需要長時間的經(jīng)驗積累?！惫⒄劦馈Ｏ鄬Φ?，普通消費級的電源管理芯片多為幾毛錢或幾塊錢，炎黃國芯的產(chǎn)品可高達數(shù)百元至數(shù)千元一顆。

現(xiàn)階段，國內(nèi)電源管理芯片市場已有小二十家上市公司，基本集中在消費和半工業(yè)領(lǐng)域的紅海市場。但在郭虎看來，炎黃國芯緊盯的是尚未實現(xiàn)國產(chǎn)替代的進口高端或者禁運產(chǎn)品，努力填補國內(nèi)空白，并不做“國產(chǎn)替國產(chǎn)”、拼價格內(nèi)耗的生意，也不打算碰這些紅海市場。

對此炎黃國芯聯(lián)合創(chuàng)始人秦媛表示，從2021年開始公司基于過去5年在航天軍工特殊領(lǐng)域的積累，逐步開拓新的民用方向，瞄準(zhǔn)電動車、電網(wǎng)、光伏等幾個重要賽道進一步深耕，這些領(lǐng)域不僅對電源管理芯片的可靠性有著非常高要求，也基本被國外公司壟斷?！皫浊|的市場足夠大坡長雪厚，我們需要的是聚焦做減法而不是擔(dān)心市場不夠?！彼f。

目前，炎黃國芯已逐步構(gòu)建了覆蓋宇航級、普軍級、車規(guī)級的三大電源管理芯片產(chǎn)品線，超20款產(chǎn)品實現(xiàn)批量化供貨，10款產(chǎn)品在研，逐步完善了高可靠領(lǐng)域產(chǎn)品體系，可廣泛應(yīng)用于衛(wèi)星、雷達、裝備、汽車、電網(wǎng)等領(lǐng)域。其中，公司研發(fā)的三款代表性產(chǎn)品，均對標(biāo)TI、ADI等國外玩家。

宇航級DC/DC芯片。這是國內(nèi)率先基于S Foundry BCD工藝開發(fā)的電源管理芯片，最大輸出電流為6A，抗輻照和靜電防護（ESD）指標(biāo)均優(yōu)于國外同類產(chǎn)品的性能。

超低噪聲LDO，100Hz到100kHz噪聲為1.0μV，可在400mA負(fù)載下實現(xiàn)高電源抑制比（PSRR），溫寬-55°至+125°。

車規(guī)級DC/DC芯片。這款芯片符合AEC-Q100標(biāo)準(zhǔn)，采用3mm x 3mm VQFN-16封裝技術(shù)，支持高達1A的持續(xù)輸出電流，可應(yīng)用于汽車點電源（POL）、嵌入式系統(tǒng)，以及信息娛樂系統(tǒng)、CAN、USB電源等。

“盡管目前這些產(chǎn)品都是國外很多年前的產(chǎn)品，但國內(nèi)并沒有完全自主可控替代的產(chǎn)品，能夠做到這一點已非常不容易，先解決有和無的問題再解決好和壞的問題?！惫⑻岬健?/p>

其中宇航級DC/DC芯片、超低噪聲LDO等產(chǎn)品基本都靠國外進口，且部分高等級產(chǎn)品是對國內(nèi)禁運的，一般只能通過兩種方式解決，一是從灰色渠道進入中國，二是買工業(yè)級的產(chǎn)品再通過一定方式篩選出高等級產(chǎn)品?！暗枰娲男吞柍砂偕锨?，想完全實現(xiàn)替代還有很長的路要走?！彼f。

在郭虎看來，好的模擬芯片產(chǎn)品取決于三點，經(jīng)驗+工藝+過程管理。為此，炎黃國芯已構(gòu)建“研發(fā)平臺+核心技術(shù)”的護城河，“國內(nèi)任何一個團隊想做到都需要至少3-5年的時間。”他說。其中，研發(fā)平臺包括全流程質(zhì)控及過程平臺、工藝平臺、IP及專利平臺，通過正向反饋不斷加高壁壘，可實現(xiàn)6-8個月快速出產(chǎn)品；核心技術(shù)為兩項，一是抗輻照技術(shù)，這是航天及太空探索的核心基礎(chǔ)技術(shù)，二是高性能、高可靠電源管理芯片工程化技術(shù)。

不僅如此，為了進一步降低研發(fā)成本，炎黃國芯在投入端將逐步統(tǒng)一工藝、精簡團隊，以縮短研發(fā)周期，同時在供給端也有國家和政府的補貼支持?！肮咀陨硪呀?jīng)有良好的造血能力，也獲得了銀行授信的大力支持，這樣資金端來源多樣，投入降本增效，保證了非常健康的現(xiàn)金流?！惫⑻岬?。

營收方面，經(jīng)過前三年積累，炎黃國芯的2022年營收預(yù)計同比實現(xiàn)100%左右增長，明年增速60%以上。目前，公司營收主要來源于宇航、高可靠和工業(yè)領(lǐng)域，其中高可靠領(lǐng)域占比最大，今年才開始切入的車規(guī)級市場也將在未來逐步起量。

郭虎談到，接下來炎黃國芯將沿著“高可靠做基本盤、民品做規(guī)模、車規(guī)做品牌”的產(chǎn)品路徑持續(xù)拓展。到2023年，公司計劃產(chǎn)品矩陣將擴大到航天、高可靠、汽車、工業(yè)、電網(wǎng)、光伏等領(lǐng)域，產(chǎn)品達到50款以上。

其中在高可靠方面，除了堅定不移做傳統(tǒng)航天及高可靠市場外，炎黃國芯將拓展至商業(yè)航天市場，通過6-8款產(chǎn)品能滿足85%的飛行器及載荷電源管理需求，并與星際榮耀、浙大衛(wèi)星研究院、土衛(wèi)二、天儀、星眾空間等達成合作。

此外，通過與客戶開放式合作直接導(dǎo)入或聯(lián)合研發(fā)，目前炎黃國芯已有3款型號正在導(dǎo)入國家電網(wǎng)領(lǐng)域，汽車電子領(lǐng)域正在與國內(nèi)最大且唯一一家汽車車燈上市公司星宇股份進行合作。2021年，公司通過國家重點型號項目，已在20V實現(xiàn)了3款DC/DC類產(chǎn)品布局，若2023年在40V和100V領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，將在汽車電源管理領(lǐng)域覆蓋傳統(tǒng)車（12V）、特種車（24V）、新能源輕混（48V）三大系列的不同車型。

值得一提的是，為了進一步加強供應(yīng)鏈安全，炎黃國芯將建立自己的封裝測試線。目前在北京和長三角設(shè)立研發(fā)中心，下一步計劃進入大灣區(qū)和成渝地區(qū)，以形成北京一中心，地方三分中心的全國布局，為上市及未來成為千億市值的公司打下良好基礎(chǔ)。

“從行業(yè)終局來看，在中國半導(dǎo)體國產(chǎn)化的浪潮之下，未來模擬芯片賽道出現(xiàn)20家以上的千億市值公司是行業(yè)內(nèi)的共識，但是目前一家都沒有，我們是有機會5-10年成為其中一家的?！惫⒄劦馈?/p>

梅花創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人吳世春認(rèn)為：近幾年因為“卡脖子”的問題，大家關(guān)注最多、投資最多的可能就是芯片、微電子行業(yè)，但我們也關(guān)注到大部分消費電子芯片的毛利已經(jīng)比較低了，特別是伴隨入場資金的不斷增大，很多細(xì)分領(lǐng)域已經(jīng)有“紅海”的趨勢。在這樣的大背景下，炎黃國芯是一個比較“另類”的企業(yè)，他們定位航天、航空這類高端市場，解決我國航天、航空產(chǎn)業(yè)大發(fā)展過程中自主可控、不依賴外人的剛需問題，高單價、高毛利；商業(yè)模式也并非要做某一款出貨量多少KK的“爆款”芯片，而是一個個指標(biāo)的達成和超越，一款款芯片的替代和穩(wěn)定支撐；就估值模型來說，也不是那種還沒流片就幾億估值、流片成功就“一飛沖天”的高舉高打套路，創(chuàng)始團隊站在持續(xù)增長的規(guī)模營收之上，給我們投資人留出了相對寬裕的盈利空間。整體來說，我們認(rèn)為炎黃國芯是我們投資到的一個非常腳踏實地、非常有機會成為行業(yè)獨角獸的芯片企業(yè)。

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