紅星資本局8月12日消息，近日，百果園（02411.HK）創(chuàng)始人余慧勇在網(wǎng)絡(luò)上回應(yīng)“水果太貴”時(shí)的發(fā)言引發(fā)爭(zhēng)議。

紅星資本局注意到，百果園去年經(jīng)歷上市以來的首次虧損，門店減少近千家。公開信息顯示，百果園幾乎全部收入都來自加盟商，向加盟商供貨收取貨款是百果園最主要的收入。

8月11日，多位百果園加盟商告訴紅星資本局，難以承受經(jīng)營(yíng)壓力和虧損，選擇了主動(dòng)退出。有加盟商表示，百果園通過讓加盟商壓貨，變相將虧損轉(zhuǎn)移給加盟商，同時(shí)也打亂了加盟商的銷售節(jié)奏。

一位武漢加盟商告訴紅星資本局，目前市場(chǎng)對(duì)高價(jià)水果的認(rèn)同度仍很低，加盟店的毛利率也很低，門店需要在較低的毛利水平上經(jīng)營(yíng)做到有所盈利，需要有更多的自主權(quán)，“當(dāng)下百果園對(duì)門店的隱性控制很多，壓貨讓本就不多的自主權(quán)進(jìn)一步被壓縮。”

百果園陷入“水果太貴”爭(zhēng)議 加盟商：進(jìn)貨就很貴

8月8日，有媒體發(fā)布來源為“百果園余惠勇”的一段視頻，視頻中百果園董事長(zhǎng)余惠勇回應(yīng)“水果太貴”稱，“百果園這么多年來都走在一個(gè)教育消費(fèi)者成熟的路上，我們不會(huì)去迎合消費(fèi)者，我們想告知消費(fèi)者，最后是消費(fèi)者自己的選擇?！?/p>

“高端”一直是百果園的標(biāo)簽。

8月11日，百果園的一位武漢加盟商徐文（化名）向紅星資本局介紹，從百果園公司進(jìn)貨時(shí)，就已經(jīng)是高價(jià)水果。但當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)高價(jià)水果的認(rèn)可度還是很低，大部分門店的毛利率僅有25%左右。“因此門店必須在這個(gè)有限的毛利范圍內(nèi)經(jīng)營(yíng)，最終凈利率很低，經(jīng)營(yíng)不好就會(huì)虧損?！?/p>

徐文稱，自己2020年2月以8萬元投資，通過購(gòu)買門店50%股權(quán)的方式實(shí)現(xiàn)加盟，但在2024年末轉(zhuǎn)手時(shí)，轉(zhuǎn)出價(jià)格僅為5000元。徐文稱自己僅在門店剛開始時(shí)賺了2萬元到3萬元，但此后利潤(rùn)勉強(qiáng)持平甚至是虧損。綜合算下來，徐先生稱加盟百果園后至少虧損5萬元到6萬元。

徐文稱，早期公司會(huì)給予資金彌補(bǔ)門店虧損，到后續(xù)門店盈利后再償還這些墊付資金，在供貨款上也有折扣讓利等動(dòng)作?！暗静豢赡芤恢苯o你這些優(yōu)惠的，門店能否盈利與公司是否對(duì)你進(jìn)行扶持關(guān)系很大。”

一名東莞加盟商告訴紅星資本局，近幾年門店經(jīng)營(yíng)壓力越來越大。2023年以前，門店每日有1.5萬元至2.2萬元的營(yíng)業(yè)額，但2023年后降至8000至10000元左右。從去年中旬開始，百果園方面壓貨越來越嚴(yán)重，每天的營(yíng)業(yè)額開始降至5000元以下。綜合考慮下，如果繼續(xù)做下去虧損幾率很大，因此不得不選擇主動(dòng)閉店。

壓貨量遠(yuǎn)超營(yíng)業(yè)額 百果園回應(yīng)：是給加盟商的“訂貨建議”

多位加盟商告訴紅星資本局，近兩年面臨了較大的壓貨壓力。

所謂壓貨，即是品牌方將特定數(shù)量、特定種類的水果超量地交付到加盟門店銷售。許多加盟商認(rèn)為，這種做法是品牌方變相將虧損轉(zhuǎn)移給加盟商，同時(shí)也打亂了加盟商的銷售節(jié)奏。

前述東莞加盟商向紅星資本局解釋到，“比如，我們這個(gè)市場(chǎng)小番茄每天僅需兩到三件，但百果園可能會(huì)直接發(fā)來八到九件，由于水果是易損貨，如果我們不能及時(shí)銷售掉就會(huì)爛在自己手里，虧損由門店承擔(dān)。再比如，我們所在市場(chǎng)桃子更容易銷售，但桑葚賣得很差，但百果園卻分配給門店更多的桑葚。”?

徐文對(duì)紅星資本局稱，不同區(qū)域、不同店鋪的壓貨量有所不同，百果園會(huì)根據(jù)業(yè)績(jī)情況進(jìn)行發(fā)貨匹配，“一般壓貨價(jià)值是超出你營(yíng)業(yè)額的30%到50%”。令徐文印象深刻的是2023年冬季草莓的壓貨，當(dāng)時(shí)草莓每天的營(yíng)業(yè)額可能只有200元，但發(fā)過來的草莓可能價(jià)值1600元到2000元。

徐文認(rèn)為，加盟商最了解門店每日銷售能力以及所在區(qū)域消費(fèi)者偏好，應(yīng)該有更多制定采購(gòu)計(jì)劃的靈活度。但因?yàn)橛袎贺涍@種現(xiàn)象的存在，加盟商需要優(yōu)先考慮如何消化分配過來的貨，因此加盟商在進(jìn)貨上，能夠自由掌控的進(jìn)貨計(jì)劃可能僅有30%。

8月11日，紅星資本局以投資者身份聯(lián)系百果園投資者熱線，詢問對(duì)于壓貨情況的回應(yīng)。接線工作人員稱，所謂壓貨其實(shí)是我們系統(tǒng)中根據(jù)門店的具體情況生成的“訂貨建議”，這種建議并非強(qiáng)制。

不過該名工作人員也表示，涉及強(qiáng)制分派的部分主要是為了推廣新品，因?yàn)槿绻T店一直購(gòu)買老品的話，對(duì)其長(zhǎng)期營(yíng)業(yè)額的增長(zhǎng)不利?！斑@種派貨動(dòng)作是幾乎所有連鎖企業(yè)都會(huì)去做的，并且我們派貨力度沒有那么夸張。”

去年關(guān)店1000家 上市以來首次出現(xiàn)虧損

加盟商渠道目前是百果園的最主要的創(chuàng)收渠道。

據(jù)其最新公布的2024年財(cái)報(bào)，百果園通過加盟門店實(shí)現(xiàn)的銷售收入為74億元，占集團(tuán)總收入的99.5%。

百果園主要通過兩個(gè)渠道從加盟商處獲取收入，一是收取特許經(jīng)營(yíng)費(fèi)，二是向加盟商供貨收取的貨款，收取特許經(jīng)營(yíng)費(fèi)并非主要收入來源，2024年，公司在此獲得收入8217.2萬元，僅為總營(yíng)收的0.8%，貨款收入是最大的組成部分。

在此背景下，如何做好加盟商的激勵(lì)變得十分重要。百果園創(chuàng)始人余慧勇曾公開表示，水果做直營(yíng)是走不通的，但也不能搞松散加盟，我們百果園做的是強(qiáng)管控型加盟模式。一方面，我們對(duì)果品供應(yīng)品質(zhì)的標(biāo)準(zhǔn)、服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、水果陳列、最高限價(jià)全部管控好，另一方面，門店具體的運(yùn)營(yíng)策略、打折促銷策略等完全交給門店自主決定。?

百果園2024年財(cái)務(wù)報(bào)告顯示，營(yíng)業(yè)收入報(bào)102.73億元，同比減少9.8%；凈利潤(rùn)由2023年的盈利3.62億元轉(zhuǎn)為2024年的虧損3.86億元，這是百果園上市以來首次虧損。

對(duì)于虧損的原因，百果園解釋稱，一方面消費(fèi)疲軟，公司主動(dòng)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)并調(diào)整門店布局，導(dǎo)致加盟門店數(shù)量減少，進(jìn)而拉低整體銷售收入。另一方面為實(shí)現(xiàn)“高品質(zhì)與高性價(jià)比”的戰(zhàn)略目標(biāo)，公司在銷售費(fèi)用上投入大量資源，包括門店翻新、市場(chǎng)推廣等活動(dòng)。

數(shù)據(jù)顯示，百果園門店總數(shù)由2023年的6093家減少至2024年的5127家，年內(nèi)凈減少966家。其中，加盟店數(shù)量從6081家減至5116家，減少965家。

對(duì)于目前的閉店趨勢(shì)，前述投資者熱線工作人員稱，2024年的閉店是因?yàn)楣局鲃?dòng)進(jìn)行一系列調(diào)整，對(duì)過往存量門店的盈利能力做了一次評(píng)估，對(duì)于虧損比較嚴(yán)重的門店，公司勸導(dǎo)暫時(shí)閉店?！澳壳斑@種閉店趨勢(shì)已經(jīng)開始緩和，同時(shí)公司也在積極醞釀新的加盟商支持政策，不過這些要在今年中期報(bào)告中披露?！?/p>

（本文不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）

記者 劉艷爽

編輯 楊程 孫志成

紅星資本局原創(chuàng)

[超站]友情鏈接：

四季很好，只要有你，文娛排行榜：https://www.yaopaiming.com/
關(guān)注數(shù)據(jù)與安全，洞悉企業(yè)級(jí)服務(wù)市場(chǎng)：https://www.ijiandao.com/