財(cái)聯(lián)社8月13日訊（編輯 黃君芝）上周，全球股市幾乎都經(jīng)歷了“黑色星期一”的瘋狂行情，日本作為“始作俑者”，其市場(chǎng)更是掀起了一場(chǎng)“史詩(shī)級(jí)海嘯”：隨著日元套利交易的大范圍平倉(cāng)，從日債、日元到日股均無(wú)一幸免、慘遭血洗。

上周一，日元兌美元一度飆升至1美元兌141.70日元的高位，日經(jīng)225指數(shù)一度暴跌超12%。不過(guò)截至今日收盤(pán)，日經(jīng)225指數(shù)漲3.45%，報(bào)36232.51點(diǎn)，已完全扳回上周一12.4%的跌幅。東證指數(shù)漲2.8%，報(bào)2553.55點(diǎn)。

帶動(dòng)日股大漲的主要是匯市的轉(zhuǎn)變，日元走軟為汽車制造商和科技公司等出口商提供了支持。截至發(fā)稿，美元兌日元漲幅一度擴(kuò)大至0.50%，現(xiàn)報(bào)147.91，而上周一早些時(shí)候已跌至142美元下方。

在英偉達(dá)反彈推高了費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)后，包括東京電子在內(nèi)的日本科技股普漲。在日經(jīng)225指數(shù)中，樂(lè)天（Rakuten）是漲幅最大的股票之一，由于移動(dòng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)步發(fā)展，該企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)虧損正在收窄。

藍(lán)澤證券股份（Aizawa Securities）的基金經(jīng)理Ikuo Mitsui表示：“大規(guī)模拋售于上周見(jiàn)頂，投資者的注意力正轉(zhuǎn)向企業(yè)盈利能力等基本面，并在估值較低的情況下買入股票。”

還會(huì)加息嗎？

自7月底意外加息引發(fā)那場(chǎng)“海嘯”以來(lái)，市場(chǎng)動(dòng)蕩以及日本央行的反應(yīng)令市場(chǎng)參與者對(duì)前景保持警惕。貨幣市場(chǎng)定價(jià)顯示，日本央行年內(nèi)加息的可能性已經(jīng)大幅下降。日本央行副行長(zhǎng)內(nèi)田真一也承諾在市場(chǎng)不穩(wěn)定時(shí)不會(huì)加息。

摩根大通全球利率主管謝默斯·麥克·戈蘭（Seamus Mac Gorain）則表示，內(nèi)田的發(fā)言意味著日本央行的下次加息可能要等到明年了。

“他們（日本央行）可能會(huì)進(jìn)行一系列加息，但這將取決于一個(gè)相當(dāng)溫和的全球背景。很明顯，在市場(chǎng)穩(wěn)定下來(lái)之前，日本央行不會(huì)采取行動(dòng)。而市場(chǎng)穩(wěn)定與否，這當(dāng)然取決于美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)能否避免衰退。”他說(shuō)。

日本央行前理事櫻井誠(chéng)（Makoto Sakurai）周一表示，考慮到央行最近加息后引發(fā)的市場(chǎng)動(dòng)蕩（即“黑色星期一”），以及日本經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇的可能性很低，日本央行今年將無(wú)法再次提高政策利率。

“至少在今年余下的時(shí)間里，他們不會(huì)再加息了。明年3月之前他們是否能加息還很難說(shuō)?！彼f(shuō)。

漲勢(shì)能否“站住腳跟”？

高盛在最新研報(bào)中表示，仍看好日股長(zhǎng)期前景，預(yù)計(jì)東證指數(shù)有望在12個(gè)月后漲至2900點(diǎn)。該行認(rèn)為，雖然投資者情緒的全面恢復(fù)仍需時(shí)間，但日股仍受多重利好因素支撐。

首先，隨著日元套利交易清盤(pán)逐漸平息，預(yù)計(jì)其對(duì)日元和日股走勢(shì)的影響將會(huì)走弱。

根據(jù)CTFC（美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)）截至8月6日的數(shù)據(jù)，非商業(yè)投資者的凈空頭頭寸已經(jīng)從前段時(shí)間150億美元的高點(diǎn)降至10億美元。報(bào)告指出，這意味著可能有約90%的日元套利交易平倉(cāng)已經(jīng)完成。

其次，日股的主導(dǎo)權(quán)可能重新回到本國(guó)投資者手中。

最后，今年迄今，日企發(fā)布的股票回購(gòu)公告已經(jīng)超過(guò)了去年全年的總數(shù)，且多發(fā)布于上半年，因此有理由推測(cè)這些公司仍處于回購(gòu)計(jì)劃的初始階段、仍有大量流動(dòng)資金。

再加上日企改革逐漸釋放紅利，高盛預(yù)計(jì)日企回購(gòu)股票的動(dòng)力持續(xù)強(qiáng)勁，這也將為日股上漲提供動(dòng)力。