一般而言，"一籃子貨幣"是指一種特定的匯率指標，通常用于衡量一個國家貨幣的國際競爭力。

從宏觀經(jīng)濟運行看，匯率浮動主要是調(diào)節(jié)實體經(jīng)濟中的貿(mào)易和投資，貿(mào)易和投資是多邊的，涉及多個國家、多種貨幣。鄒瀾表示，因此人民幣對一籃子貨幣變動可以更全面地體現(xiàn)匯率對貿(mào)易投資以及國際收支的影響。

而從匯率制度來看，我國實行以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)，有管理的浮動匯率制度?！叭嗣駧艑γ涝獏R率非常重要，但并不是人民幣匯率的全部，還應(yīng)該綜合全面看待，更加關(guān)注人民幣對一籃子貨幣匯率的變化。”鄒瀾說。

基于此，鄒瀾認為，人民幣對一籃子貨幣可以主要關(guān)注中國外匯交易中心（CFETS）發(fā)布的人民幣匯率指數(shù)。

根據(jù)最新數(shù)據(jù)，9月15日，人民幣匯率指數(shù)報98.51，較6月末上漲1.8%。

“這個匯率指數(shù)計算了人民幣對一籃子外國貨幣加權(quán)平均匯率的變動，以相關(guān)國家或地區(qū)與我國的貿(mào)易額為權(quán)重。目前包含24種籃子貨幣，對應(yīng)國家或地區(qū)與我國貿(mào)易總額占比超過60%，其中，美元、歐元、日元權(quán)重比較大，分別是19.8%、18.2%和9.8%?！编u瀾介紹，7月中旬以來，得益于國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)步回升向好，人民幣對一籃子貨幣是穩(wěn)中有升的，受美元指數(shù)走強影響，對美元雙邊匯率有所走貶，人民幣對非美元貨幣保持了相對強勢。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，盡管近期人民幣對美元走低，但實質(zhì)性貶值壓力正在趨于緩解。這從CFETS等三大一籃子人民幣匯率指數(shù)繼續(xù)保持基本穩(wěn)定可以得到印證。另外，年內(nèi)美聯(lián)儲將停止加息，美元指數(shù)攀升空間不大，由此帶來的人民幣被動貶值壓力趨于緩解。

近期，國內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)預期政策陸續(xù)出臺落地，宏觀經(jīng)濟運行出現(xiàn)更多積極的邊際變化。市場分析認為，隨著我國經(jīng)濟持續(xù)回穩(wěn)向好，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定具有堅實基礎(chǔ)。

鄒瀾強調(diào)，在應(yīng)對多輪外部沖擊的過程中，人民銀行、外匯局積累了豐富的應(yīng)對經(jīng)驗，具有充足的政策工具儲備，我們有能力、有信心、有條件維護外匯市場平穩(wěn)運行。下一階段，人民銀行、外匯局將以保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定為目標，立足長遠、發(fā)軔當前、綜合施策、校正背離、穩(wěn)定預期，堅決對單邊、順周期行為予以糾偏，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防范匯率超調(diào)風險。

王青判斷，年底前伴隨國內(nèi)經(jīng)濟復蘇勢頭轉(zhuǎn)強，人民幣匯率也存在由弱轉(zhuǎn)強的潛力，年底前有望再度進入7.0以下區(qū)間。

頻繁動用外匯工具箱

近兩個月來，金融監(jiān)管部門頻繁動用外匯工具箱，堅決防范匯率超調(diào)風險。

7月20日，為進一步完善全口徑跨境融資宏觀審慎管理，繼續(xù)增加企業(yè)和金融機構(gòu)跨境資金來源，引導其優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，央行、外匯局決定將企業(yè)和金融機構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.25上調(diào)至1.5。

9月1日，為提升金融機構(gòu)外匯資金運用能力，央行決定，自9月15日起，下調(diào)金融機構(gòu)外匯存款準備金率2個百分點，由現(xiàn)行的6%下調(diào)至4%。

9月19日，央行在香港成功發(fā)行150億元6個月期人民幣央行票據(jù)，中標利率3.38%，創(chuàng)下同期限香港央票有記錄以來最高，較6月發(fā)行的同期限央票利率2.24%上升1.14個百分點。發(fā)行投標申請額為473.84億元，人民幣資產(chǎn)對投資者具有較強吸引力。

這也是央行近一個月以來第二次增發(fā)離岸央票。此前一次是在8月22日，在香港招標發(fā)行350億元央行票據(jù)，其中3個月期央票發(fā)行量為200億元，較前一次增加100億元，創(chuàng)3年來新高。今年以來，央行共在香港發(fā)行1100億元人民幣央票。

市場分析認為，在港常態(tài)化發(fā)行人民幣央行票據(jù)，為境外投資者提供了主權(quán)信用等級的高質(zhì)量人民幣投資產(chǎn)品，有助于完善香港人民幣債券收益率曲線。在當前時點進一步增發(fā)離岸央票，釋放出吸收更多離岸人民幣流動性的信號，有利于維護離岸人民幣匯率基本穩(wěn)定。

王青認為，考慮到中美宏觀經(jīng)濟和貨幣政策對比，美元可能還會在一段時間內(nèi)保持強勢，非美元貨幣還會面臨一定貶值壓力。不過，就人民幣而言，伴隨穩(wěn)增長、穩(wěn)樓市政策逐步發(fā)力顯效，基本面對人民幣的支撐力度會越來越大。當前政策工具箱仍很豐富，上調(diào)外匯風險準備金率等工具還可適時出手，有效調(diào)節(jié)市場預期，遏制匯市“羊群效應(yīng)”發(fā)酵。