“日元可以抄底了嗎？”隨著日元匯率不斷走低，不少網(wǎng)友關(guān)注起了“囤日元”。

紅星資本局注意到，所謂的“囤日元”，是指在銀行APP結(jié)售匯上買賣日元外匯，這被視作一種新的理財(cái)投資方式。簡單來說，就是在日元匯率低點(diǎn)時(shí)買入，待匯率回暖時(shí)賣出，以獲取日元升值收益。

“囤日元”到底賺錢嗎？在北京從事金融行業(yè)的陳女士（化名）購買后算了一筆賬，發(fā)現(xiàn)買賣日元外匯的預(yù)期收益并沒有想象中高。她表示，現(xiàn)在買賣外匯門檻較低，手機(jī)銀行APP就能操作，讓人覺得過于簡單而忽視了風(fēng)險(xiǎn)。

4月14日，中國外匯投資研究院院長譚雅玲接受了紅星資本局的采訪。她表示，投資日元比較復(fù)雜，從其觀察外匯和了解到的情況，做日元賠錢的人比賺錢的人要多。

囤日元成年輕人新的理財(cái)方式

“買日元買出股票的感覺”

來自上海的王先生（化名）就是“囤日元”的一員。4月14日，王先生告訴紅星資本局，去年夏天，日元匯率跌到了5.1左右（100日元對人民幣），他回想起之前在日本留學(xué)時(shí)匯率高達(dá)6.8，覺得當(dāng)時(shí)的日元匯率處于低位，出于投資和旅游等考慮，他兌換了300萬日元。后來，日元匯率繼續(xù)下跌，跌破“5”關(guān)口，王先生繼續(xù)“補(bǔ)貨”到了500萬日元。

在小紅書等社交平臺，像王先生這樣“囤日元”的人并不少，有網(wǎng)友分享出“囤日元”攻略，稱自己“買日元買出了股票的感覺”。

圖片來自小紅書APP

但紅星資本局發(fā)現(xiàn)，許多網(wǎng)友對外匯投資了解并不深，更多是跟風(fēng)購買。有評論說道，“前段時(shí)間日元漲了一波，一堆不知名博主預(yù)測日元即將破6，不少人在4.85時(shí)候買進(jìn)，跟風(fēng)囤了一波。”

日元匯率并沒有像博主們預(yù)測那樣一路上漲，反而創(chuàng)下歷史新低。4月10日，紐約外匯市場上日元匯率大跌，一度貶值至1美元兌換153.24日元，為1990年7月以來的最低水平。日元對人民幣匯率也創(chuàng)下多年低點(diǎn)，4月10日-15日，日元對人民幣匯率不斷走低，截至15日上午11時(shí)左右，100日元兌換人民幣4.70元，創(chuàng)2024年新低。

同樣來自上海的陸女士（化名）告訴紅星資本局，自己買日元外匯是用作旅游，還好（虧損）金額并不多。王先生也表示，天天看社交媒體上“日元抄底”的帖子確實(shí)對自己產(chǎn)生了影響，“現(xiàn)在是一個(gè)字都不信了，等自己有需求時(shí)再換（匯）吧。”

在北京從事金融行業(yè)的陳女士對紅星資本局說，有一天刷到很多帖子說日元匯率很低，她打開銀行APP發(fā)現(xiàn)日元匯率就是帖子中說的“低位”，于是買入了一點(diǎn)。

但第二天陳女士算了一筆賬，發(fā)現(xiàn)買賣日元外匯的預(yù)期收益并沒有想象中高——在日元對人民幣匯率為4.75時(shí)買進(jìn)10萬日元，當(dāng)匯率漲到4.8時(shí)，僅能賺50元，收益率為1.05%；漲到4.9時(shí)，能賺150元，收益率為3.16%。值得一提的是，陳女士的計(jì)算還未考慮銀行買賣價(jià)差帶來的“摩擦成本”，也就是銀行現(xiàn)匯買入價(jià)和賣出價(jià)存在差異。

陳女士表示，買賣外匯存在一定風(fēng)險(xiǎn)，需要較強(qiáng)的分析能力，但現(xiàn)在買賣外匯門檻較低，手機(jī)銀行APP就能操作，讓人覺得過于簡單而忽視了風(fēng)險(xiǎn)。

中國外匯投資研究院院長：

投資日元較復(fù)雜，賠錢的比賺錢的多

對于社交平臺上，投資者跟風(fēng)購買日元，希望通過未來日元匯率回暖獲取升值收益的行為，4月14日，中國外匯投資研究院院長譚雅玲接受了紅星資本局的采訪。她表示，投資日元比較復(fù)雜，從其觀察外匯和了解到的情況，做日元賠錢的人比賺錢的人要多。

譚雅玲表示，日本的貨幣政策受外圍因素影響較多，日元和人民幣的關(guān)系更加復(fù)雜。因?yàn)槿赵春兔涝年P(guān)系，人民幣要看和美元的邏輯。目前日元在極端貶值，人民幣對美元也在貶值，那么人民幣對日元后續(xù)是升值還是貶值存在較大不確定性。

談到日元匯率下跌的原因，譚雅玲表示主要是因?yàn)槊廊罩g利差的影響。另據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，有分析人士指出，造成日元快速下跌的原因在于，市場投資者認(rèn)為美日之間的利差仍將維持在較大水平。一方面，雖然日本央行在3月份進(jìn)行了17年來的首次加息，宣告日本負(fù)利率時(shí)代結(jié)束，但政策利率仍然接近于零。同時(shí)，日本央行強(qiáng)調(diào)將繼續(xù)維持寬松的貨幣政策。另一方面，鑒于美國通脹水平仍然高于預(yù)期，投資者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)很可能將推遲降息。

對于普通投資者，譚雅玲也提醒道，外匯投資一是要合法合規(guī)，通過合法的平臺入市；二是不要盲目跟風(fēng)，要充分考慮市場風(fēng)險(xiǎn)。她表示，投資日元還要考慮停滯時(shí)間成本，投資者可能看著日元升值的可能性比較大，但是換成日元后沒有利率收益，這個(gè)成本也要算進(jìn)去。

中信證券研報(bào)指出，未來日元升值阻力仍然較大。一方面，預(yù)計(jì)在日本實(shí)際工資上漲之前，日本內(nèi)需將保持低迷。日本央行在3月表示會(huì)根據(jù)物價(jià)和經(jīng)濟(jì)前景來選擇合適的政策利率水平，因此預(yù)計(jì)日本央行快速加息概率較低。

另一方面，美國經(jīng)濟(jì)韌性仍較高，美國通脹黏性也仍存，今年美聯(lián)儲(chǔ)降息幅度預(yù)計(jì)樂觀情形下也或僅為75bps，并且降息時(shí)點(diǎn)存在后移的可能性。日美利差及兩國經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能之間較大的差距或會(huì)持續(xù)較長一段時(shí)間，這或會(huì)繼續(xù)限制日元走強(qiáng)。