國內(nèi)市場增長乏力 YY收購BIGO

融資 2019-03-05 22:40

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歡聚時代(YY母公司)在2018年第四季度及全年財報中披露,已于今日完成對海外視頻社交平臺BIGO的全資收購,總交易額約14.5億美元。

歡聚時代董事長兼代理CEO李學(xué)凌將此次交易視為“YY集團的一個重要里程碑”,是全球化戰(zhàn)略邁出的重要一步。BIGO旗下主要資產(chǎn)包括海外直播平臺BIGO LIVE、短視頻平臺BIGO LIKE,以及多款社交應(yīng)用,這對YY在海外市場的拓展帶來了更多可能。

截至2018年底,BIGO全球月度活躍用戶數(shù)達6900萬。目前,BIGO在東南亞、南亞、中東、美洲等市場占據(jù)優(yōu)勢地位。

直播平臺出海已不是新鮮事,這不僅是尋找工具和內(nèi)容的增量市場,還有國內(nèi)日趨飽和的市場壓力。事實上,YY在國內(nèi)市場的增長已顯疲態(tài),總營收、凈利潤、移動端月活等多項數(shù)據(jù)指標增長放緩。

國內(nèi)市場增長乏力

YY直播、六間房、9158是直播市場中最早一批的開拓者,頗過了幾年悶聲賺大錢的日子。2015年,全民直播概念興起,移動端直播取代PC成為主流,映客、花椒、陌陌等直播平臺崛起,YY直播的市場份額受到?jīng)_擊。

最新財報顯示,2018年第四季度YY移動端月活用戶數(shù)為9040萬,還未過億。而同期,虎牙直播的月活用戶數(shù)已經(jīng)達到1.166億。陌陌在2018年第一季度的月活用戶數(shù)就已經(jīng)突破1億。

值得一提的是,在最近的5個季度中,YY直播的移動端月活用戶同比增長速度在放緩。2017年第四季度,YY直播的移動端月活用戶同比增長36.6%,2018年第四季度這一數(shù)據(jù)為18.1%,增速減少了50%。

近5個季度中,YY直播的營收保持穩(wěn)定增長,但增速放緩,凈利潤數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳。在2018年第二季度中,還出現(xiàn)了凈虧損1.369億元,同比下滑123.86%,隨后兩個季度扭虧,但同比增速大幅減小,2018年第四季度凈利潤6.84億元,同比下滑7.6%。

YY營收穩(wěn)健,凈利潤表現(xiàn)不佳,與其營收成本居高不下有關(guān),其中主要是來自于收入分成和內(nèi)容成本的增加。直播平臺對于主播的依賴度依然很大,這幾乎是所有直播平臺都面臨的問題。

值得注意的是,YY營收嚴重依賴直播業(yè)務(wù)。近5個季度,YY直播業(yè)務(wù)營收占總營收的比重均在92%以上。相比之下,陌陌的營收結(jié)構(gòu)要更多元化,直播、增值服務(wù)、移動營銷、移動游戲等都有涉及。從長遠來看,多元化的營收結(jié)構(gòu)無疑會降低不少風(fēng)險。

從國內(nèi)直播大環(huán)境來看,直播行業(yè)降溫明顯。艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示,2018年中國在線直播用戶規(guī)模達4.56億人,增長率為14.6%,預(yù)計2019年在線直播用戶規(guī)模達到5.01億人,增長速度放緩。

目前,中國直播行業(yè)存量市場已近飽和,直播出海成為許多直播平臺的選擇。YY收購BIGO對其拓展海外市場帶來更多可能性。

拓展海外直播市場

BIGO成立于2014年,創(chuàng)始人為YY董事長李學(xué)凌。2016年,BIGO LIVE上線,與YY Live一樣,也是專注直播業(yè)務(wù),大部分收入來自用戶打賞。截至2018年11月,BIGO LIVE的注冊用戶數(shù)已經(jīng)達到2.25億。

YY為BIGO的天使投資機構(gòu),2018年6月,BIGO完成2.72億美元D輪融資,YY以及李學(xué)凌參與投資。本輪融資完成后,YY成為BIGO的第一大股東,當時BIGO方面未披露YY具體持股數(shù)。

2019年3月5日,YY正式宣布全資收購BIGO,總交易額約14.5億美元,其中包括3.43億美元現(xiàn)金,和發(fā)行給李學(xué)凌的38,326,579股YY的B類普通股,以及發(fā)行給李學(xué)凌和其他股東的313,888,496股YY的A類普通股(每股美國存托憑證(ADS)相當于20股普通股)。交易前后,李學(xué)凌在YY的總投票權(quán)基本保持不變。

很多人對國內(nèi)的幾款直播產(chǎn)品耳熟能詳,對海外直播平臺可能了解并不多。其實早在2017年底,羅振宇在《邏輯思維》的跨年演講上就曾公開談過這款產(chǎn)品:不靠規(guī)模優(yōu)勢,憑借自身本事成為東南亞第一大直播平臺。

根據(jù)公開信息,BIGO LIVE在本地化方面做的很到位,比如,針對印度一年中最大的節(jié)日排燈節(jié),專門增加了一項名為Bigo Ludo的服務(wù)。這項服務(wù)幫助BIGO在去年11月達到了比印度市場同行更到的流量。

李學(xué)凌在今日的財報分析師電話會議上表示,“BIGO幫YY證實了直播在海外的收入模式同樣是成立的,因為之前很多人懷疑直播是中國特有的現(xiàn)象,在海外則是不適用的。”

“未來YY會把更多投資和資產(chǎn)重新吸收回到Y(jié)Y體內(nèi)”李學(xué)凌表示,將更多資產(chǎn)整合到一起統(tǒng)一管理,發(fā)揮更高的資源效率和更大的規(guī)模優(yōu)勢。

加碼短視頻業(yè)務(wù)

在直播越過競爭高峰后,短視頻成為當下熱門應(yīng)用。YY也曾在短視頻領(lǐng)域做過不少嘗試。2017年8月,YY推出了一款搞笑和社區(qū)評論產(chǎn)品“補刀小視頻”,但在抖音和快手雙寡頭的競爭大背景下,這款產(chǎn)品并沒有掀起什么浪花。

去年11月,李學(xué)凌曾在接受媒體采訪時表示,“我們首先目標是把國外做好,做任何東西要借助一個風(fēng)口,不能逆風(fēng)”。因為在他看來,國內(nèi)市場的短視頻環(huán)境對于新入局者來說已經(jīng)是逆風(fēng)環(huán)境,海外成為YY破局的機會。

除了最初的東南亞市場,據(jù)悉,BIGO在日本、韓國、美國、澳洲等國家和地區(qū)也有大量注冊用戶。公開報道顯示,BIGO在2017年10月就實現(xiàn)了盈利,2017年全年營收超過3億美金。

李學(xué)凌在財報分析師電話會議上表示,2019年BIGO最大的任務(wù)就是把短視頻業(yè)務(wù)推向更高速的成長。而YY成熟業(yè)務(wù)變現(xiàn)的經(jīng)驗也會幫助BIGO將其流量更高效率地實現(xiàn)商業(yè)變現(xiàn)。

在李學(xué)凌看來,人工智能的整合能力也將為BIGO短視頻業(yè)務(wù)帶來成功。2018年YY很多業(yè)務(wù)都在慢慢從人工管理轉(zhuǎn)向人工智能管理,YY收購BIGO以后,會有兩個獨立的人工智能團隊,兩個團隊相互提供技術(shù)和資源支持,會將公司整體人工智能技術(shù)推上一個新臺階。

此外,李學(xué)凌還強調(diào),將加大在人工智能方面的研發(fā)投入,2019年公司整體研發(fā)成本將從5%上升到7%。去年10月,李學(xué)凌在自己身體內(nèi)植入了一款芯片,這或許也是他個人之于人工智能的體驗。

值得一提的是,BIGO LIKE與抖音的業(yè)務(wù)非常相似,而抖音在海外的擴張速度也很快,二者正面競爭不可避免,加之Facebook等競爭對手環(huán)伺,短視頻出海之路也不會輕松。

YY收購BIGO的交易在今日正式完成交割,所以BIGO的相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)還沒有并入YY的財務(wù)報表。下個季度,YY的財務(wù)數(shù)據(jù)或許會更有看頭。

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