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文章來自公眾號：新經(jīng)濟(jì)IPO

9月29日，港交所披露，米連科技有限公司(簡稱“米連科技”)向港交所遞交招股說明書，沖擊香港IPO，華泰國際為其獨(dú)家保薦人。招股書揭開了這家擁有“伊對”“貼貼”等產(chǎn)品的企業(yè)的經(jīng)營版圖，戀愛相親軟件“伊對”等核心應(yīng)用成為該公司營收主力。

公開資料顯示，米連科技由任喆與朱曉樸于2015年共同創(chuàng)辦，聚焦移動端戀愛社交。任喆2001年畢業(yè)于燕山大學(xué)，2004年拿下哈爾濱工業(yè)大學(xué)碩士學(xué)位，曾任職于IBM、德勤咨詢、甲骨文(中國)。朱曉樸同樣畢業(yè)于燕山大學(xué)，此后在摩托羅拉任職。2011年，任喆叫上老同學(xué)朱曉樸一起創(chuàng)業(yè)，兩人先做了一款旅行社區(qū)類產(chǎn)品，但反響平平。期間，任喆留意到龐大的相親交友市場，于是二人再次聯(lián)手。

招股書顯示，米連科技定位為中國領(lǐng)先的在線情感社交平臺，專注于促有意義的連接及共同興趣，旗下應(yīng)用產(chǎn)品組合包括伊對（戀愛社交平臺）、貼貼（興趣社交平臺），以及HiFami（面向東南亞及中東的年輕用戶）、Chatta（面向菲律賓裔人群）、Seeta（面向拉丁裔人群）等海外應(yīng)用產(chǎn)品。

其中，伊對為米連科技的絕對支柱業(yè)務(wù)。根據(jù)灼識咨詢的資料，今年上半年，伊對APP的平均月活躍用戶為480萬名，活躍用戶月均使用時(shí)長8小時(shí)，七日留存率為72.1%；貼貼APP的平均月活躍用戶為170萬名，七日留存率為43%；同期，米連科技旗下海外應(yīng)用產(chǎn)品的平均月活躍用戶為350萬名，平均月付費(fèi)用戶約30萬名，付費(fèi)轉(zhuǎn)化率為7.5%。

不過，米連科技在招股書中披露，若核心產(chǎn)品有任何負(fù)面發(fā)展均可能對該公司整體財(cái)務(wù)及經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響。同時(shí)，伊對及貼貼的表現(xiàn)可能因法律及法規(guī)變動而受到不利影響，例如對數(shù)據(jù)安全、用戶隱私或內(nèi)容審核提出更嚴(yán)格要求；不遵守這些規(guī)定可能會導(dǎo)致罰款、運(yùn)營限制或從應(yīng)用商店下架等。

2022-2024年，米連科技分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.52億元、10.34億元、23.73億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤-1300萬元、-1680萬元、1.46億元；2025年1-6月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入19.17億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤2.62億元。2022-2024年，米連科技分別實(shí)現(xiàn)毛利4.70億元、4.47億元、10.82億元，同期毛利率分別為44.6%、43.3%、45.6%；2025年1-6月實(shí)現(xiàn)毛利9.49億元，實(shí)現(xiàn)毛利率為49.5%。

值得注意的是，米連科技收入連年上漲的背后，離不開營銷方面的持續(xù)投入。招股書披露，米連科技旗下伊對、貼貼主要通過在抖音、快手及騰訊等媒體平臺投放廣告獲取用戶，同時(shí)依靠在華為、OPPO、VIVO及蘋果運(yùn)營的應(yīng)用產(chǎn)品商店上投放廣告。

2022-2024年，米連科技銷售及營銷開支分別為3.68億元、2.98億元、6.55億元，分別占同期營業(yè)收入的35.0%、28.9%、27.6%；2025年1-6月的銷售及營銷開支為4.61億元，占同期營業(yè)收入的24.0%。

在銷售及營銷上的投入，最終將由平臺女聊天員完成對男性用戶的收割，而平臺坐收增值服務(wù)收入（包括虛擬物品、互動功能及會員訂閱）。

2024年3月25日，央廣網(wǎng)曾發(fā)布《記者臥底相親交友平臺：圍獵男性用戶，女聊天員日賺上千元》一文顯示：3月12日，記者在一個(gè)“聊天副業(yè)”的公眾號注意到一則招聘女性聊天員的帖子。 該招聘信息顯示，招募18-50周歲的女性，工作的主要內(nèi)容是在交友軟件上和陌生男性用戶聊天，只要對方有回復(fù)就有收益。一名代理人員表示，聊天員一天收入300元-500元很正常，做得好的話收入可達(dá)上千元。

“說白了，就是男性用戶付費(fèi)，女聊天員賺錢。”一名推廣員說，女聊天員主要是管對方要禮物，文字收益最少，掙錢還得靠語音和視頻聊天。記者收到推廣員發(fā)來的一份內(nèi)部的“使用手冊”顯示，伊對APP上的聊天員對禮物的抽成比例是35%。

事實(shí)上，在聊天就能賺錢的刺激下，伊對APP的活躍度也確實(shí)很高。新經(jīng)濟(jì)IPO小編注冊伊對APP，在未完成頭像上傳、實(shí)名認(rèn)證、資料填寫，以及個(gè)人資料的情況下，不到一個(gè)小時(shí)就收到近10人的“問候”。

新經(jīng)濟(jì)IPO注意到，有網(wǎng)友在黑貓平臺反映，其在伊對APP充值了近14萬元，卻連個(gè)聯(lián)系方式都沒加到。還有網(wǎng)友反映，伊對平臺的女嘉賓用假生日騙男嘉賓紅包，并讓男嘉賓承諾“自愿贈予”。另有網(wǎng)友反映，其在伊對APP花了5萬多元，最后因?yàn)閷Ψ劫~戶違規(guī)導(dǎo)致封禁，平臺提出退款500元作為補(bǔ)償。

另外，騰訊應(yīng)用寶顯示，伊對APP近7日綜合評分為4.8分，雖然這個(gè)分?jǐn)?shù)超過同類情感社交APP，但伊對的用戶差評還是多達(dá)上百條。

值得注意的是，女性用戶在伊對APP圍獵男性用戶的同時(shí)，也有男性用戶利用虛假信息詐騙女性用戶錢財(cái)。

9月25日，中國裁判文書網(wǎng)發(fā)布的《陳某某詐騙二審刑事裁定書》顯示：2022年至2024年期間，被告人陳某某通過APP上備注的虛假信息認(rèn)識女性后，隱瞞自己為泥瓦工的職業(yè)，向多名女性虛構(gòu)自己的身份為寶雞市人民醫(yī)院外科大夫“張濤”或“陳濤”，隱瞞自己已婚的婚姻狀況，虛構(gòu)自己喪偶的事實(shí)，與多名女性建立戀愛關(guān)系，隨后又以“出差工資沒發(fā)、需要加油住宿、出車禍維修車輛、家里老人過世”等不同理由騙取多名女性錢財(cái)。

被告人陳某某騙取被害人何某23973元、騙取被害人鞏某7500元、騙取被害人樊某2000元、騙取被害人楊某(二)5688元、騙取被害人楊某(一)75600元，以上共計(jì)11.48萬元。

9月23日，中國裁判文書網(wǎng)發(fā)布的《楊某詐騙罪一審刑事判決書》顯示：被告人楊和平系無業(yè)且失信人員。2021年至2024年期間，被告人楊和平先后與王某甲、楊某乙、梁某等多名女性以男女朋友關(guān)系交往。在交往期間，被告人楊和平以婚戀為由博取王某甲、楊某乙信任，并將自己通過非法途徑獲得的，兩本偽造的不動產(chǎn)權(quán)證分別交予王某甲、楊某乙，虛構(gòu)其在懷化周邊區(qū)縣與他人合伙承包工程項(xiàng)目的老板身份，編造工程項(xiàng)目需要資金周轉(zhuǎn)、回款疏通關(guān)系等事由，多次從被害人王某甲、楊某乙處騙取錢款，共計(jì)275100元。

被害人王某甲陳述：王某甲與楊和平是2021年3月份在“伊對”交友平臺上認(rèn)識的，后來以男女朋友交往。

被害人楊某乙陳述：在2022年4月份的時(shí)候，其通過一個(gè)相親網(wǎng)站認(rèn)識了一名衡陽籍在懷化務(wù)工的男子楊和平。被告人楊和平的供述：楊和平通過“伊對”相親網(wǎng)站與楊某乙認(rèn)識并相互加了微信。

新經(jīng)濟(jì)IPO注意到，在中國裁判文書網(wǎng)搜索“伊對 戀愛”關(guān)鍵詞，共檢索到290篇相關(guān)文書。梳理多篇裁判文書顯示，涉案雙方在伊對APP認(rèn)識并發(fā)展成戀人，但最終卻以詐騙糾紛、民間借貸糾紛，以及不當(dāng)?shù)美m紛鬧上法庭。

為切實(shí)打擊網(wǎng)絡(luò)違規(guī)行為與情感類詐騙，伊對平臺堅(jiān)持每月開展“凈網(wǎng)行動”，并定期公布處置結(jié)果以增強(qiáng)透明度和公眾信心。9月12日，伊對發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，該平臺8月處理違規(guī)案例4.46萬個(gè)，封禁賬號330個(gè)。

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