上任將滿兩月的張德芹，面臨酒價、股價雙重壓力。

6月19日，飛天茅臺行情繼續(xù)走低，散件批價在2275元，僅三個月，一瓶陰跌400塊。

跌價漩渦加劇于端午前后，外界歸因于電商補(bǔ)貼、黃牛離場，情緒開始緊張。

截至20日收盤，茅臺股價報1500元，市值1.88萬億元，讓位A股“股王”。

茅臺官方倒是表現(xiàn)淡定。

17日，張德芹調(diào)研生態(tài)環(huán)保工作，強(qiáng)調(diào)“環(huán)境”是茅臺核心競爭力之一。

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平和姿態(tài)下，管理團(tuán)隊(duì)也已有所行動。

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接連跳水

酒業(yè)疲弱，即便是茅臺，價格也已經(jīng)下行了一段時間。

張德芹到任的4月，飛天茅臺散件批價，跌破2600元。

端午節(jié)又逢618，理應(yīng)是個小旺季。茅臺行情沒有熱起來，黃牛與電商間，還因利益問題產(chǎn)生摩擦。

黃牛將具有金融屬性的茅臺，視為“香餑餑”，批量囤積由來已久。

行情好時，黃牛搶購電商渠道的低價飛天茅臺，賺取差價。他們還會收購散戶中獎的茅臺，整合后賣給電商平臺店家。

“整體價格下行，有電商把發(fā)貨周期調(diào)整為20天，相當(dāng)于買必然下跌的期貨，導(dǎo)致價格崩盤?！?/p>

某電商平臺負(fù)責(zé)人告訴《21CBR》記者，“小黃牛資金鏈斷裂，檔口（大黃牛）損失更大，甚至跑路。”

黃牛們開始反擊，大范圍要求電商商家退貨，或開發(fā)票。

“整體來看，茅臺線上的占比較小。正常情況下，電商大促不會對行業(yè)造成影響，延期發(fā)貨導(dǎo)致中間鏈條的恐慌，波及行業(yè)?！痹撾娚倘耸空J(rèn)為。

618期間，多個電商平臺力推低價飛天茅臺。

在淘寶百億補(bǔ)貼，500ml 53度飛天茅臺，單瓶價格2299元。拼多多百億補(bǔ)貼價，低至2210元。

有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，本次大促，酒企和酒商的官方店鋪，并未參與低價促銷。而電商平臺自行從市場采購貨源，讓酒企控價無處施力。

“一旦大促價低于批價，終端門店會選擇線上拿貨、線下賣貨，從而破壞經(jīng)銷商構(gòu)建的終端體系?！鼻Ю镏菐靹?chuàng)始人歐陽千里向《21CBR》記者分析。

白酒行業(yè)分析師蔡學(xué)飛指明，價格是供需關(guān)系決定的。

“茅臺社會渠道庫存與中間商長期炒作囤貨，與市場酒類消費(fèi)萎縮的擔(dān)憂矛盾，疊加需求不振的預(yù)期，導(dǎo)致了茅臺價格的下行?！辈探忉?。

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靜靜出招

價格震蕩劇烈的幾天，風(fēng)暴中心的張德芹，正在廣東、香港市場調(diào)研。

6月12日，張在深圳組織召開廣東省渠道商座談。

“品牌的價格，會隨著市場供需關(guān)系、消費(fèi)者購買力以及品牌自身定位的變化而波動。”就價格波動，張說的不多。

張德芹

接下來兩天，張德芹率隊(duì)赴港。

他表示，國際渠道商與茅臺是“一家人”，將持續(xù)加大對國際市場的投入。

團(tuán)結(jié)經(jīng)銷商，是張德芹一貫的態(tài)度。

近幾天，茅臺終于悄悄出招，在部分省區(qū)召開經(jīng)銷商聯(lián)誼會，溝通穩(wěn)價，號召經(jīng)銷商團(tuán)結(jié)一心，不要跟風(fēng)低價，共同維護(hù)市場。

“確實(shí)有和各省區(qū)經(jīng)銷商溝通，具體措施暫時還不清楚。”一位接近茅臺人士向《21CBR》記者證實(shí)。

“當(dāng)前屬于酒類消費(fèi)淡季，茅臺又處于人員、戰(zhàn)略的交替磨合階段，觀望情緒較濃厚?！?/p>

蔡學(xué)飛表示，市場對酒類消費(fèi)預(yù)期分歧較大，短期供需存在一定程度錯配。

國投證券研報顯示，茅臺批發(fā)價震蕩下跌，市場跌價預(yù)期弱化投資需求，促使部分收藏產(chǎn)品釋放到市場。

張德芹團(tuán)隊(duì)已著力控量。

6月初，多地“企業(yè)申購1499元飛天”政策暫停，“巽風(fēng)酒”數(shù)字藏品的合成行權(quán)，也宣布暫停。

“整體思路是減少供給，擴(kuò)大需求，追加費(fèi)用。加大市場優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商的扶持力度，加快產(chǎn)品開瓶率，提高產(chǎn)品動銷率?！辈虒W(xué)飛表示。

關(guān)于是否減少出貨量，有茅臺官方人士回應(yīng)稱，“公司有自己的發(fā)貨節(jié)奏，年初已經(jīng)制定了（計劃），也會根據(jù)市場情況進(jìn)行一定的調(diào)整?！?/p>

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唱多不絕

“茅臺是行業(yè)風(fēng)向標(biāo)與指南針，價格下跌必然會打擊市場信心，壓縮白酒價格空間?！辈虒W(xué)飛說。

市場情緒相對樂觀，茅臺的擁躉們，發(fā)聲力挺。

“市場短期是投票器，長期是稱重機(jī)，所以市場還是那個市場，茅臺也還是那個茅臺?！蓖顿Y人段永平發(fā)帖稱。

來源：網(wǎng)絡(luò)

他認(rèn)為，電子產(chǎn)品行業(yè)碰上不好賣，后果很嚴(yán)重；茅臺不好賣，只是被動地多了一些年份酒，以后賺得更多。

目前判斷，張德芹團(tuán)隊(duì)不用太過緊張。

“淡旺季分化是經(jīng)濟(jì)低位運(yùn)行時期的新常態(tài)，在消費(fèi)場景沒有明顯釋放的階段，白酒需求可能持續(xù)走平。”

有分析師認(rèn)為，6月有升學(xué)宴場景，7-8月有暑期消費(fèi)刺激，9月開始備貨國慶中秋，預(yù)計白酒市場熱度將回升。

在蔡學(xué)飛看來，飛天茅臺在高端宴席、禮品市場的社交屬性沒變，實(shí)際售價遠(yuǎn)高于官方指導(dǎo)價，加上直銷占比接近50%，是其價格維穩(wěn)的基石。

“個人認(rèn)為，茅臺跌破出廠價的可能性為零，甚至不會跌破2000元/瓶。”

歐陽千里告訴記者，茅臺的社會庫存雖大，但不存在大規(guī)模拋售的風(fēng)險，經(jīng)銷商、批發(fā)商為回籠資金，僅會低價出售少量的貨。

多數(shù)手握茅臺的黃牛，在行情不穩(wěn)定的當(dāng)下，會迅速割肉以轉(zhuǎn)戰(zhàn)其他行業(yè)。

“他們心理特別矛盾，希望茅臺價格提高，方便出貨減少損失，價格一回暖，他們又舍不得出貨。”歐陽千里說。

有券商預(yù)測，下半年房地產(chǎn)政策刺激加強(qiáng)，白酒商務(wù)場景或提振預(yù)期。

今年，茅臺的營收目標(biāo)是增長15%。

順利度過這次風(fēng)波，對率隊(duì)的張德芹來說，至關(guān)重要。

圖片來源：茅臺，除標(biāo)注外