中國(guó)兩輪電動(dòng)車市場(chǎng)整體銷量趨于穩(wěn)定，行業(yè)進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，公司的業(yè)績(jī)也出現(xiàn)了兩極分化。

近日，九號(hào)公司（689009.SH）發(fā)布的2024年上半年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收66.66億元，同比增長(zhǎng)52.2%；凈利潤(rùn)5.96億元，同比增長(zhǎng)167.82%。其中，九號(hào)公司電動(dòng)兩輪車銷量120萬(wàn)輛，收入33.83億元，同比分別增長(zhǎng)約122%、115%。

作為電動(dòng)自行車行業(yè)“一哥”，雅迪控股（01585.HK）上半年業(yè)績(jī)下滑得最為厲害，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入144.14億元，同比下降15.4%；凈利潤(rùn)10.34億元，同比下降12.9%。

小牛電動(dòng)（NASDAQ:NIU）是行業(yè)中唯一虧損的企業(yè)。公司2024年上半年?duì)I業(yè)收入14.45億元，同比增長(zhǎng)15.97%；凈虧損7971.61萬(wàn)元，同比下降28%。

小牛電動(dòng)稱，由于國(guó)際市場(chǎng)小型滑板車比例增加，以及中國(guó)市場(chǎng)電動(dòng)滑板車產(chǎn)品組合變化，導(dǎo)致整體毛利率下降。

愛(ài)瑪與綠源業(yè)績(jī)緩慢增長(zhǎng)

近年來(lái)，我國(guó)電動(dòng)自行車的監(jiān)管體系逐步完善，行業(yè)也從初具規(guī)模、高速發(fā)展走向提質(zhì)增效的成熟發(fā)展階段。

據(jù)艾瑞咨詢的研究數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)兩輪電動(dòng)車的銷量約為5500萬(wàn)輛，預(yù)計(jì)2024年銷量整體繼續(xù)下滑至5000萬(wàn)輛。艾瑞咨詢分析師表示，2024年中國(guó)兩輪電動(dòng)車市場(chǎng)經(jīng)歷了新國(guó)標(biāo)替換潮后，整體銷量趨于穩(wěn)定，行業(yè)進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。

2024年上半年，國(guó)內(nèi)兩輪電動(dòng)車上市企業(yè)完成半年報(bào)披露，業(yè)績(jī)表現(xiàn)呈現(xiàn)兩極分化趨勢(shì)。

九號(hào)公司發(fā)布的2024年半年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收66.66億元，同比增長(zhǎng)52.2%；凈利潤(rùn)5.96億元，同比增長(zhǎng)167.82%。

上半年，九號(hào)公司智能電動(dòng)兩輪車、全地形車、智能割草機(jī)器人等產(chǎn)品表現(xiàn)強(qiáng)勁，帶動(dòng)公司毛利率同比增加2.8個(gè)百分點(diǎn)至30.45%。同時(shí)，公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~24.86億元，同比增長(zhǎng)134.88%。

具體來(lái)看，2024年上半年，九號(hào)公司自主品牌零售滑板車銷量51.81萬(wàn)輛，收入10.31億元；電動(dòng)兩輪車銷量120萬(wàn)輛，收入33.83億元；全地形車銷量1.21萬(wàn)輛，收入5.07億元；割草機(jī)器人收入4.49億元。

此外，九號(hào)公司上半年ToB產(chǎn)品直營(yíng)收入7.25億元；其他產(chǎn)品及配件收入5.71億元。

其中，九號(hào)公司2023年上半年電動(dòng)兩輪車銷量54.03萬(wàn)輛，收入15.75億元，2024年上半年同比分別增長(zhǎng)約122%、115%。

與九號(hào)公司一樣，愛(ài)瑪科技（603529.SH）和綠源集團(tuán)控股（02451.HK）營(yíng)收和凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但增速稍遜色。

2024年上半年，愛(ài)瑪科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入105.91億元，同比增長(zhǎng)3.66%；凈利潤(rùn)9.51億元，同比增長(zhǎng)6.24%。

需要注意的是，業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)之下，愛(ài)瑪科技加大了營(yíng)銷投入力度。上半年，公司銷售費(fèi)用達(dá)4.12億元，同比增長(zhǎng)39.08%。其中廣告及業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)達(dá)1.02億元，同比增長(zhǎng)60.49%。

愛(ài)瑪科技在半年報(bào)中解釋稱，主要系受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)影響，公司擴(kuò)大銷售團(tuán)隊(duì)及加大營(yíng)銷宣傳投入。

綠源集團(tuán)控股公布的2024年中期業(yè)績(jī)顯示，公司上半年收入達(dá)25.34億元，同比增長(zhǎng)3.2%；毛利3.03億元，同比增長(zhǎng)約2.5%；凈利潤(rùn)6600萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)9.6%。

研發(fā)投入方面，2024年上半年，綠源集團(tuán)控股研發(fā)成本由去年同期的7730萬(wàn)元增加約19.0%至9200萬(wàn)元。公告稱，公司期內(nèi)新增38項(xiàng)專利申請(qǐng)，并獲得76項(xiàng)新的專利授權(quán)。

新日股份營(yíng)收下降凈利反增

作為電動(dòng)自行車行業(yè)“一哥”，雅迪控股上半年業(yè)績(jī)下滑得最為厲害。

2024年上半年，雅迪控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入144.14億元，相較于上年同期170.41億元下降15.4%；凈利潤(rùn)10.34億元，相比上年同期11.88億元下降12.9%。

值得一提的是，雅迪控股2024年上半年?duì)I收降幅，創(chuàng)下公司近9年來(lái)營(yíng)收的最大跌幅。

對(duì)此，雅迪控股表示，收入減少主要由于宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定因素及市場(chǎng)需求短暫疲弱，加上分銷商的去庫(kù)存周期導(dǎo)致電動(dòng)兩輪車的銷量下降。

具體來(lái)看，2024年上半年，雅迪控股電動(dòng)踏板車及自行車的總銷量，由2023年上半年的821萬(wàn)輛減少至2024年同期的638萬(wàn)輛，凈減少183萬(wàn)輛，降幅約為22%。

其中，2024年上半年，雅迪控股電動(dòng)自行車銷量448萬(wàn)輛，上年同期為553萬(wàn)輛，降幅約23%；營(yíng)收62.39億元，上年同期為76.40億元。同期，公司電動(dòng)踏板車銷量190萬(wàn)輛，上年同期為267萬(wàn)輛，降幅約41%；營(yíng)收35.47億元，上年同期為45.77億元。

值得注意的是，截至2024年上半年末，雅迪控股存貨為16.53億元，遠(yuǎn)高于2023年同期的11.32億元和2023年底的9.55億元，創(chuàng)下歷史新高。

新日股份（603787.SH）則呈現(xiàn)出營(yíng)收下降、凈利反增的局面，公司2024年上半年?duì)I業(yè)收入達(dá)17.11億元，同比減少15.35%；凈利潤(rùn)達(dá)4994.83萬(wàn)元，同比增加6.8%。

對(duì)此，新日股份表示，主要系上半年內(nèi)產(chǎn)品銷量減少，銷售收入同步減少所致。

半年報(bào)顯示，截至2024年上半年末，新日股份擁有國(guó)內(nèi)經(jīng)銷商超1600家，門店超13000個(gè)。

截至2023年年底，新日股份擁有國(guó)內(nèi)經(jīng)銷商超1700家，門店超13500個(gè)。

這也意味著，2024年上半年，新日股份經(jīng)銷商減少約100家，門店減少約500個(gè)。

小牛電動(dòng)是唯一虧損的企業(yè)，2024年上半年?duì)I業(yè)收入達(dá)14.45億元，同比增長(zhǎng)15.97%；凈虧損7971.61萬(wàn)元，同比下降28%。

從數(shù)據(jù)上來(lái)看，小牛電動(dòng)車采取了“以價(jià)換量”的策略。財(cái)報(bào)顯示，2024年二季度，公司的電動(dòng)車銷量為25.62萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)20.8%。同期，公司中國(guó)市場(chǎng)每輛電動(dòng)車的收入從去年同期的3577元降至3503元，國(guó)際市場(chǎng)從3430元降至2682元。

小牛電動(dòng)稱，由于國(guó)際市場(chǎng)小型滑板車比例增加，以及中國(guó)市場(chǎng)電動(dòng)滑板車產(chǎn)品組合變化，導(dǎo)致整體毛利率下降。

數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，小牛電動(dòng)毛利潤(rùn)率僅為17%，相較于去年同期的23.1%下跌6.1個(gè)百分點(diǎn)。

來(lái)源：長(zhǎng)江商報(bào)